江西耐普矿机股份有限公司
与
国金证券股份有限公司
对于
江西耐普矿机股份有限公司央求
向不特定对象刊行可篡改公司债券
的第二轮审核问询函之回复
保荐东谈主（主承销商）
（成齐市青羊区东城根上街 95 号）
二〇二五年九月
深圳证券交易所：
贵所《对于江西耐普矿机股份有限公司央求向不特定对象刊行可篡改公司债
券的第二轮审核问询函》
（审核函〔2025〕020045 号）
（以下简称“问询函”）已
收悉。根据贵所要求，江西耐普矿机股份有限公司（以下简称“耐普矿机”“发
行东谈主”或“公司”）会同国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”
“保荐东谈主”
或“保荐机构”）、上海市锦天城讼师事务所（以下简称“刊行东谈主讼师”）、北京德
皓国际司帐师事务所（特殊普通合股）
（以下简称“北京德皓”或“报告司帐师”）
等中介机构，对问询函中所发问题逐项核查，作如下回复，请予审核。
除很是说明外，本回复中计算用语具有与《江西耐普矿机股份有限公司向不
特定对象刊行可篡改公司债券召募说明书》中雷同的含义。本回复中所少见值保
留两位少量，如出现总和与各分项数值之和不符的情形，均为四舍五入原因酿成。
本回复的字体具体如下：
花式 字体
问询函所列问题 黑体
对问询函所列问题的回复、召募说明书援用 宋体
对召募说明书的补充流露 楷体（加粗）
目 录
问题 1
根据报告材料，刊行东谈主本次募投花式为“秘鲁年产 1.2 万吨新材料选矿耐磨
备件制造花式”，本花式已取得江西省商务厅颁发的《企业境外投资文凭》
（境外
投资证第 N3600202500025 号）以及江西省发展鼎新委员会颁发的境外投资花式
备案见知书（赣发改外资〔2024〕39 号、赣发改外资〔2025〕172 号），投资额
请刊行东谈主补充说明：
（1）本次召募资金投资于境外花式，就花式实施刊行东谈主
应履行的境内、外计算备案、审批、许可过甚他计算圭表的进展情况，是否存在
不相信性风险。
（2）若翌日寰球经济周期波动、国际贸易摩擦加重，本次募投项
目所在国度或地区的贸易政策、政事经济政策、法律法则等发生要紧不利变化，
导致境外市集需求疲软，使得公司与境外客户合作出现波动、境外新客户拓展不
及预期等情况出现，将会对公司规划产生哪些不利影响，以及公司将选用哪些有
效应酬措施。
（3）本次对外投资花式是否稳健《对于进一步诱导和范例境外投资
宗旨的指挥成见》的法则。
（4）是否波及商务部和科技部颁布的《中国不容出口
请保荐东谈主及讼师核查并发标明确成见。
【回复】
一、本次召募资金投资于境外花式，就花式实施刊行东谈主应履行的境内、
外计算备案、审批、许可过甚他计算圭表的进展情况，是否存在不相信性
风险。
本次募投花式拟在秘鲁利马大区卡涅特省自建厂房，打造粉饰公司全品类新
材料选矿耐磨备件的生产基地。对于本花式实施需履行的境内、外计算备案、审
批、许可过甚他计算圭表的进展情况如下：
（一）地皮购置情况
子公司秘鲁耐普已于 2024 年 2 月 7 日与不动产公司 Salonica S.A.C.坚毅土
地购买合同，收购位于利马大区 Ca?ete 省 Chilca 工业园 62 号工业园区二期花式
G 区 G2、G3、G4、G23、G24、G25 地块共六块地皮，总面积为 72,301.30 平方
米（约合 108 亩），地皮价款推测 766.49 万好意思元（约合 5,503.40 万元），地皮价
款已全部支付并于 2024 年 4 月 16 日完成不动产变更登记。根据境外讼师出具的
法律成见书，上述六块地皮于 2024 年 8 月 15 日完成归拢登记，不动产登象征为
（二）境内务府主管部门备案情况
公司为实施本次募投花式在境内务府主管部门的备案情况如下：
序号 审批事项 完成情况
发展鼎新委对于同意江西耐普矿机股份有限公司投资秘鲁新
建年产 4000 吨矿用耐磨备件厂花式备案的见知》（赣发改
委员会出具的《对于同意江西耐普矿机股份有限公司增资秘
鲁确立年产 1.2 万吨矿用耐磨备件厂花式备案的见知》（赣发
改外资〔2025〕172 号）
（境外投资证第 N3600202500025 号）
对外义务出资）
（三）境外资质约略可取得情况
基于公司丰富的外洋生产基地确立的训诲累积，公司在花式前期规划阶段已
对于境外资质及许可的取得开展充分的尽责打听及可行性接洽论证使命，并在实
际开展投资时积极提前筹备万般审批材料。面前，各项资质的取得情况如下：
根据境外讼师出具的法律成见书，秘鲁耐普已照章取得开展工程确立所需的
全部资质和许可。面前秘鲁花式确立使命正按既定例划有序鼓吹，不存在不相信
性风险。计算资质及许可取得情况具体如下：
序号 资质及许可 取得情况
城市开发许可
给水与排水可行性文凭
计算行政许可已由园区业主事前取得，
交通影响评估报告批复
环境影响评估报告批复
工业园第 62 号工业开发区
城市开发工程接收说明或决议
工程时期及格文凭
市规划与建筑参数文凭
途文凭
供电可行性说明函
筑许可证
根据花式规划，本次募投花式果然立期为 2.5 年，预计于 2027 年 8 月确立
完成并启动投产。面前各项许可审批正有序鼓吹，时刻进程稳健预期。公司将按
照时刻规划决策鼓吹各项许可审批使命，并与计算主管部门积极疏导，预计上述
许可审批均能在花式投产前取得。各项资质及许可预计取得时刻如下：
序号 事项 完成情况
对于固体废料产生单元登记（环
境部）批准情况
待厂房确立完竣及取得上述前置资质后报告，
预计 2027 年 5 月前取得
待完竣许可取得后报告，预计 2027 年 8 月前
取得
要而论之，本次募投花式已取得确立施工前所需资质及许可，面前花式正在
确立阶段。根据花式规划，花式果然立期为 2.5 年，预计可在庄重投产前取得全
部运营所需的资质及许可手续，全体不相信性风险较低。
（四）核查圭表及核查成见
保荐机构、刊行东谈主讼师履行了下述核查圭表：
（1）获取并查阅秘鲁耐普与不动产公司 Salonica S.A.C.签署的《工业用地
买卖合同》、地皮价款支付说明、不动产登记良友，核实地皮交易及产权登记情
况；获取刊行东谈垄断理的境外投资花式备案见知书（赣发改外资〔2024〕39 号、
赣发改外资〔2025〕172 号）、企业境外投资文凭（N3600202500025）；查阅现行
灵验的境内资金出境计算政策，并获取刊行东谈垄断理的《业务登记凭据》；
（2）查阅境外讼师出具的法律成见书，了解本次募投花式实施需取得的主
要资质约略可：针对已取得的，获取计算资质约略可文献，针对尚未取得的，访
谈刊行东谈主管理东谈主员，了解预计取得时刻，评估是否存在施行性贫瘠。
经核查，保荐机构、刊行东谈主讼师合计：
（1）刊行东谈主已取得本次募投花式用地，并已照章取得境外投资备案文献、
完成境外投资外汇登记；
（2）秘鲁耐普已取得花式施工确立阶段所需的各项许可，面前正在办理环
境及市政计算的运营阶段许可文献。预计花式所涉全部许可审批均能在投产前取
得，不相信风险较小。
二、若翌日寰球经济周期波动、国际贸易摩擦加重，本次募投花式 所
在国度或地区的贸易政策、政事经济政策、法律法则等发生要紧不利变化，
导致境外市集需求疲软，使得公司与境外客户合作出现波动、境外新客户
拓展不足预期等情况出现，将会对公司规划产生哪些不利影响，以及公司
将选用哪些灵验应酬措施。
（一）寰球经济周期波动对公司规划的影响
矿山机械市集情况与下流矿山市集的发展景色具有密切的计算，下流矿山市
场需求的增长能够推动矿业行业固定财富投资的增多，进而拉动对选矿开发在内
的矿山机械开发更新、新增、改造等需求的增长，带动全体市集范围增长。面前
公司的主要下流市集主要为铜矿，呈现以下特征：
铜行为工业原材料，被庸俗地应用于电气、机械制造、建筑工业、交通运输
等国民经济的重要畛域。同期，铜行为贵金属也被用于进行贸易融资、对冲货币
贬值等金融活动。因此，铜兼具商品属性和金融属性。
铜价与好意思元指数计算性
好意思元指数 LME铜现货价钱
数据开首：Wind
由上图可见，铜行为抗通胀及避险的贵金属，价钱走势与好意思元呈现一定的负
计算性。因此，由于铜的金融属性，铜价波动不周全齐反应其行为工业原材料的
供需平衡关系。
从需求端看，铜产物的消费需求主要来自于地产、基础设施、工业、交通运
输及电力开发等宏不雅经济发展的撑持畛域，具有较强的消费刚性。从供给端看，
寰球铜资源主要聚积在智利、秘鲁、刚果等资源型国度，其对铜矿行业的依赖程
度较高。不管供需两头，铜产物的供给量和需求量均存在较大刚性，翌日消费量
和供给量大幅下滑的风险较低。
寰球铜矿山产量（千吨）
数据开首：ICSG
从历史数据来看，由于铜产物的需乞降供给存在刚性，铜价的波动对铜矿的
产量影响较小，寰球铜矿的产量耐久保持了踏实增长的态势。
公司的主要产物分为选矿开发和选矿备件。其中选矿开发的销售易受经济周
期波动的影响，一朝周期性下滑，矿山客户的扩产意愿将诽谤，会减少对开发的
采购需求。而选矿备件是破费类产物，客户需要按时根据磨损情况进行更换，因
此选矿备件的销售与客户矿石的处理量密切计算，惟有客户的产量保持踏实，其
对选矿备件就会有不绝的采购需求。
由于矿山企业的固定财富投资额较大，开采成本具有显耀的范围效应，开采
范围越大，开采成本越低。矿山企业不会因为短期的经济周期波动休养产量。即
使经济周期下行，由于全齐停工会对矿山酿成更大的损失，矿山企业也只和会过
有限的减产来限度耗损程度，仍然会守护矿山机械的运转，保持基本的产量。因
此，选矿备件的市集需求受行业周期性影响较小，矿山企业对选矿备件的采购具
有不绝性。
（二）国际贸易摩擦加重对公司规划的影响
报告期内，公司境外收入阔别为 42,098.54 万元、51,908.45 万元、75,839.71
万元和 22,680.34 万元，占营业收入的比例阔别为 56.24%、55.35%、67.61%和
若国际贸易摩擦加重，可能导致公司与境外客户合作出现波动、境外新客户
拓展不足预期等情况出现，进而对公司境外收入产生一定冲击，对公司全体规划
情况产生不利影响。然则，公司濒临国际贸易摩擦加重的风险相对可控，具体原
因如下：
（1）本次募投花式所在地秘鲁
根据中国商务部《对外投资合作国别（地区）指南》，秘鲁政局比较踏实，
政事风险低，财政政策踏实，税法比较健全，政策比较透明，外汇管理宽松，外
国投资本钱和利润相差秘鲁比较摆脱，宏不雅经济发达邃密，市集增长性强。总体
上看，连年来，秘鲁一直属于地区投资风险指数相对较低的国度。
秘鲁行为中国在拉好意思矿业投资的中枢目的地，两边合作渊源深厚。中国对秘
鲁的投资始于上世纪 90 年代，首钢集团在秘鲁收购马尔科纳铁矿并成立首钢秘
鲁铁矿股份有限公司，是中国鼎新通达后在拉好意思的首个大型投资花式，同期亦然
中国企业在外洋投资的首个矿业花式。
自秘鲁于 2019 年加入“一带一起”倡议以来，中国对秘鲁的投资范围进一
步扩大，合作畛域约束深化。2024 年 11 月，APEC 会议在秘鲁召开，中秘两国
发表《中华东谈主民共和国和秘鲁共和国对于深化全面战术伙伴关系的贯串声明》，
文牍将深化在基础设施、能源和矿业等战术畛域的合作关系，并签署《中华东谈主民
共和国政府与秘鲁共和国政府摆脱贸易协定》，旨在进一步促进双边贸易和投资
的便利化，营造邃密的买卖环境。2025 年 7 月 28 日，秘鲁总统博鲁阿尔特在国
会发表世界言语时很是强调中秘关系的重要性，并默示秘鲁正在推动《中华东谈主民
共和国政府和秘鲁共和国政府 2024 年至 2029 年共同业动计划》中各花式标的落
实。中秘两国关系不绝深化，战术合作约束加强。
（2）其他主要销售地区
报告期内，公司其他主要销售地区为蒙古、智利、墨西哥、厄瓜多尔、哈萨
克斯坦、俄罗斯等地。该部分国度是寰球主要的资源出口国，矿产资源丰富，其
中，蒙古、哈萨克斯坦和俄罗斯是中国附进国度，墨西哥、智利和厄瓜多尔为中
好意思洲及南好意思洲国度，计算国度政局踏实、政策环境邃密，面前未在贸易政策方面
对选矿开发及备件等产物的进话柄施限定，翌日与我国发生要紧贸易摩擦风险的
可能性较小。
①蒙古
根据中国商务部《对外投资合作国别（地区）指南》，蒙古国政局总体踏实，
实行议会制共和政体，连年来极力于通过创新《投资法》及设立一站式服务中心
等举措不绝优化外商投资环境，对外资准入持通达格调，并提供税收减免等优惠
政策，以推动经济多元化发展。
究，绚烂着双边自贸区确立进程的开启。2019 年，中蒙签署共建“一带一起”
合作文献，双边经贸合作不绝深化，中国成为蒙古国最大贸易伙伴与主要外资来
源国，对蒙投资占其领受外资总额近 30%。
蒙古国依托资源资质推论“矿业兴国”战术，在积极融入区域经贸合作体系
的同期，蒙古国也极力于同中国、好意思国、日本等世界主要经济体拓展重要矿产领
域的战术合作。
②赞比亚
根据中国商务部《对外投资合作国别（地区）指南》，赞比亚政局耐久踏实，
投资营商环境邃密，具备较完备的法律体系。耐久以来，赞比亚实行摆脱和以市
场为导向的通达型经济，不设贸易相差口配额，允许投资者进入通盘经济畛域，
同期实施税收减免、劳工许可、地皮转让、外汇摆脱兑换等方面的优惠政策，大
力劝诱外资。为进一步改善投资环境，2022 年末，赞比亚特意出台了《投资、
贸易和买卖发展法》和《赞比亚发展署法》
（2022 版），旨在不绝改善营商环境，
增强对外资的劝诱力。总体而言，赞比亚对异邦投资持通达和友好格调。
赞比亚经济结构较为单一，采矿业是其主要经济救援之一。因此，赞比亚政
府积极推论劝诱外资政策，饱读吹异邦本钱对本国采矿业进行新增投资。瑞士嘉能
可（Glencore International AG）、加拿大第一量子矿业（First Quantum Minerals）、
中国有色等着名矿企均在赞比亚布局。
③智利
根据中国商务部《对外投资合作国别（地区）指南》，智利政事环境踏实，
法律法则健全透明，市集范例且摆脱程度高。智利对峙通达包容的经济政策和自
由贸易政策，饱读吹创新和竞争，营商环境邃密，被视为拉丁好意思洲最踏实和完善的
市集之一。连年来，智利政府高度嗜好数字经济、绿色发展以及能源转型，对外
资持迎接格调。
智利是中国在拉好意思和加勒比地区的第三大贸易伙伴，中国已勾通 13 年蝉联
智利第一大贸易伙伴、第一大出口市集和第一猛入口开首国地位。两边在多边和
区域经贸合作机制方面耐久保持相互支援和配合。
矿业行为智利的救援产业之一，以前十年在智利 GDP 组成中平均占比卓著
建树特意的法律限定，必和必拓公司（BHP）、英好意思资源集团（Anglo American plc）
等着名矿企均在智利有所布局。
上述蒙古、赞比亚和智利均已加入“一带一起”合作框架，与中国贸易关系
邃密，对华贸易政策踏实，未发生显着贸易摩擦事件，亦未在贸易政策方面对选
矿开发及备件等产物的进话柄施限定，加征高额关税或建树特殊的贸易贫瘠。
系
秘鲁、蒙古、赞比亚、智利等国度矿产资源丰富，受益于中国对矿产资源等
大量商品的不绝需求的影响，对华全体保持贸易顺差。
以秘鲁为例，以前十年，秘鲁对中国出口保持快速增长。2024 年秘鲁对中
国出口总额达到 252.25 亿好意思元，较 2014 年莳植 262%。其中，矿产物是秘鲁出
口至中国产物的主体，自 2014 年起矿产物出口占比不绝卓著 80%且约束莳植，
并于 2024 年达 91%的历史高位。2024 年秘鲁对华贸易顺差达到 106.9 亿好意思元，
中国为秘鲁第一大贸易伙伴。
鉴于上述国度在对华贸易中全体处于顺差状态，中国行为其重要出口国的地
位约束沉稳，上述国度主动发起要紧贸易摩擦的动机较弱，全体双边经贸关系具
备较强的踏实性和可不绝性。公司濒临国际贸易摩擦加重的风险较低。
要而论之，尽管公司产物受寰球经济波动的径直影响相对有限，且全体濒临
国际贸易摩擦加重的可能性较低，但若发生极点情形，公司仍可能受其严重影响，
因而导致境外市集需求疲软、境外客户合作出现波动、境外新客户拓展不足预期
等不利的规划情况出现。对此，公司也已制定了一系列灵验措施积极应酬。
（三）公司已选用的灵验的应酬措施
连年来，公司不绝围绕寰球矿产资源富集区域鼓吹外洋生产基地的战术布局。
面前已建成及规划中的外洋生产基地粉饰蒙古、赞比亚、秘鲁与智利等国度，均
属世界范围内重要的铜矿资源产地。跟着各生产基地陆续建成并干与运营，公司
将显耀增强对客户产物与服务需求的快速响应及腹地化寄托能力，有劲支援区域
市集开拓，并赢允洽地矿山客户的招供与信托。
公司外洋生产基地生产工艺陶冶后，将主要依托当地产业链和时期工东谈主，本
土化程度较高，赢得收益的同期灵验带动了当地的事业和税收。在濒临贸易摩擦
时，当地子公司可径直赶走腹地生产与供应，从而灵验侧目因关税壁垒等贸易限
制措施所带来的不利影响。
此外，通过构建粉饰多个区域的生产基地汇注，若某一国度因政事经济政策、
法律法则等发生要紧不利变化而导致生产受阻，公司可凭借多基地协同与产能调
配，赶走不同国度之间的资源互补和产物调剂，增强寰球供应链韧性和风险禁止
的能力。
在现时寰球市集竞争时势下，选矿开发龙头如伟尔集团（WEIR）、好意思卓公司
（METSO）等，均已于矿产资源富集的区域渐渐建立生产基地汇注，构建粉饰
面庸俗、响应实时的腹地化供应体系。公司所选用的措施与上述行业龙头企业具
有高度一致性。
报告期内，公司境内收入阔别为 32,754.07 万元、41,867.40 万元、36,333.98
万元和 18,646.78 万元，全体范围保持踏实。翌日，公司将不绝加大对国内市集
的资源干与，多维度拓展国内业务：纵向深化与现存客户的战术合作、横向积极
开拓新客户群体，并依托不绝研发与创新更好地响应国内市集需求等。通过扩大
国内业务范围、增强盈利能力，公司将灵验增强应酬国际贸易摩擦等外部风险的
能力。
比较市集上的传统金属材料备件，公司橡胶高分子材料耐磨备件在耐磨性、
耐腐蚀性、环保性等方面有显耀莳植，能够从多方面成心于全体经济效益的莳植，
具备一定市集竞争上风。如公司在寰球开创的锻造工艺复合衬板产物，达到了传
统锻造工艺金属衬板耐磨性的 1.5-2 倍。
翌日，公司将对峙以市集与行业时期发展为导向进行产物研发与时期创新。
针对业务团队网罗反馈的客户施行需求、产物功能瓶颈、行业新时期趋势等情况
开展相应的接洽与开发使命，推动产物优化升级，使其与行业、市集、客户需求
愈加匹配。同期，公司将约束强化时期壁垒，莳植客户粘性，从而即使在贸易摩
擦等外部不相信环境下，仍能保持坚实的市集需求基础。
公司已在主要境外售售地区设有子公司或劳动处，常驻东谈主员通过加强与当地
政府的疏导计算、爱护客户关系、网罗行业信息、投资政策信息等，能够匡助公
司紧跟当地经济政策和国际贸易政策变化，从而能够第一时刻掌抓政策的变化情
况，实时制定应酬措施。
综上，公司通过积极布局外洋生产基地、不绝拓展国内业务、强化时期研发
创新，以及精粹追踪寰球经济和国际贸易政计划向等一系列举措，莳植规划的稳
定性和抗风险能力，保险公司业务的长效发展。
（四）核查圭表及核查成见
（1）查阅行业接洽报告，真切分析铜产物的市集供需景色及中枢影响身分；
结合刊行东谈主主要产物，分析寰球经济周期波动对其业务的影响情况；
（2）查阅《对外投资合作国别（地区）指南》过甚他计算政策文献，分析
刊行东谈主本次募投花式所在国过甚他主要销售地区政局情况及对华的贸易政计划
向；查阅上述列国与华的贸易交往数据，评估刊行东谈主濒临国际贸易摩擦加重的潜
在风险；
（3）访谈刊行东谈主高档管理东谈主员，了解刊行东谈主已选用的应酬措施；结合刊行
东谈主外洋生产基地布局、国内业务开拓实时期研发进展等多方面情况，分析刊行东谈主
选用的应酬措施的可行性及灵验性。
经核查，保荐机构、刊行东谈主讼师合计：
（1）刊行东谈主主要产物分为选矿开发和选矿备件。其中，选矿开发的销售易
受经济周期波动的影响；而选矿备件行为破费类产物，受经济周期波动的影响较
有限。
（2）本次募投花式地及刊行东谈主其他主要的销售地区政事环境及对华贸易政
策踏实，且耐久与我国保持密切的经贸合作关系，刊行东谈主濒临国际贸易摩擦加重
的风险较低；
（3）刊行东谈主已制定并实施一系列灵验的应酬措施，包括积极布局外洋生产
基地、不绝拓展国内业务、强化时期研发创新，以及精粹追踪寰球经济和国际贸
易政计划向等。上述措施能够一定程度增强刊行东谈主规划的踏实性和抗风险能力，
为其业务的长效发展提供有劲保险。
三、本次对外投资花式是否稳健《对于进一步诱导和范例境外投资方
向的指挥成见》的法则。
（一）本次对外投资花式是否稳健《对于进一步诱导和范例境外投资宗旨
的指挥成见》的法则
经逐条比对，公司本次募投花式不属于《对于进一步诱导和范例境外投资方
向的指挥成见》（国办发[2017]74 号）中限定类、不容类对外投资花式，具体分
析如下：
花式 具体情形 本次募投具体情况
赴与我国未建交、发生战乱或者我国 花式实施地位于秘鲁，不属于与我国
缔结的双多边左券或协议法则需要 未建交、发生战乱或者我国缔结的双
限定的明锐国度和地区开展境外投 多边左券或协议法则需要限定的敏
资。 感国度和地区。
本次募投花式旨在确立外洋生产基
地，莳植公司矿用耐磨备件产物的生
产能力，并积极开拓拉好意思市集业务。
房地产、旅社、影城、文娱业、体育 召募资金具体用于建筑装置工程、设
俱乐部等境外投资。 备购置及装置、地皮费过甚他用度、
基本计划费和铺底流动资金等，不属
限定开展的 于房地产、旅社、影城、文娱业、体
境外投资 育俱乐部等境外投资。
本次募投花式实檀越体秘鲁耐普，为
在境外设立无具体实业花式的股权 公司全资子公司，主要生产及销售产
投资基金或投资平台。 品为矿用耐磨备件，不属于无具体实
业花式的股权投资基金或投资平台。
不存在使用不稳健秘鲁时期模范要
使用不稳健投资目的国时期模范要
求的落青年产开发实施本次募投项
求的落青年产开发开展境外投资。
目的情形。
本次募投花式不属于不稳健投资目
不稳健投资目的国环保、能耗、安全
的国环保、能耗、安全模范的境外投
模范的境外投资。
资。
本次募投花式建成后主要产物为矿
不容开展的 波及未经国度批准的军事工业中枢 用耐磨橡胶备件，不波及未经国度批
境外投资 时期和产物输出的境外投资 准的军事工业中枢时期和产物输出
的境外投资。
花式 具体情形 本次募投具体情况
公司已就本次募投花式取得江西省
商务厅核发的境外投资证第
期骗我国不容出口的时期、工艺、产
N3600202500025 号《企业境外投资
品的境外投资。
文凭》，不属于期骗我国不容出口的
时期、工艺、产物的境外投资。
本次募投花式旨在确立外洋生产基
地，莳植公司矿用耐磨备件产物的生
产能力，并积极开拓拉好意思市集业务。
赌博业、色情业等境外投资。 召募资金具体用于建筑装置工程、设
备购置及装置、地皮费过甚他用度、
基本计划费和铺底流动资金等，不属
于赌博业、色情业等境外投资。
我国缔结或参加的国际左券法则禁 公司已就本次募投花式取得江西省
止的境外投资。 商务厅核发的境外投资证第
N3600202500025 号《企业境外投资
文凭》，不属于我国缔结或参加的国
其他危害或可能危害国度利益和国
际左券法则不容的境外投资，或其他
家安全的境外投资
危害或可能危害国度利益和国度安
全的境外投资。
要而论之，公司本次募投花式稳健《对于进一步诱导和范例境外投资宗旨的
指挥成见》的法则。
（二）核查圭表及核查成见
保荐机构、刊行东谈主讼师履行了下述核查圭表：
查阅《对于进一步诱导和范例境外投资宗旨的指挥成见》（国办发[2017]74
号），并逐条核查本次募投花式是否波及限定类、不容类对外投资花式情形。
经核查，保荐机构、刊行东谈主讼师合计：
刊行东谈主本次募投花式稳健《对于进一步诱导和范例境外投资宗旨的指挥成见》
的法则。
四、是否波及商务部和科技部颁布的《中国不容出口限定出口时期目
录》（2025）的出口管制。
（一）是否波及商务部和科技部颁布的《中国不容出口限定出口时期
公司所属行业为“C35 专用开发制造业”，经对照商务部和科技部颁布的《中
（2025），对应行业不容、限定出口时期内容阔别
为“083501X 制冷与低温工程时期”“203502X 大型高速风洞想象确立时期”
“203503X 大型振动平台想象确立时期”
“203504X 石油装备中枢部件想象制造
时期”
“203505X 大型石化开发基础工艺时期”及“203506X 重型机械行业战术
性新产物想象时期”。
公司本次募投花式系在秘鲁利马大区卡涅特省自建厂房生产矿用耐磨备件
产物，使用时期均不波及前述不答允限定的时期。因此，公司本次募投花式不涉
制。
（二）核查圭表及核查成见
保荐机构、刊行东谈主讼师履行了下述核查圭表：
（2025），并结合本次募投花式所涉
经核查，保荐机构、刊行东谈主讼师合计：
刊行东谈主本次募投花式不波及商务部和科技部颁布的《中国不容出口限定出口
问题 2
本次募投花式产物为公司现存矿用橡胶耐磨备件产物，本次募投花式确立完
成后，将新增 12,000 吨矿用橡胶耐磨备件产物产能，较 2024 年末扩产比例为
订单增速，公司合计外洋基地确立更具进攻性，为提高上次召募资金使用遵守，
公司变更部分召募资金用途为“智利子公司年产 4000 吨矿用耐磨备件花式”。
请刊行东谈主补充说明：
（1）本次募投花式投资金额测算依据，与可比花式单元
投资金额是否存在要紧互异。
（2）本次募投花式效益预测中成本、时间费器具体
测算情况，并进一步说明时间用度测算的合感性。
（3）本花式在第 6 年全齐达产，
全齐达产前产能利用率存在较低情形，请说明达产期限是否稳健行业惯例，是否
存在确立范围过大情形、是否可分期确立，在召募说明书中补充全齐达产前效益
测算情况，并说明达产前是否存在募投花式耗损风险，计算风险辅导是否充分。
（4）以 2024 年产能 15,649.87 吨为基础，说明赞比亚新建花式、本次募投花式、
上次募投花式过甚他在建拟建花式新增产能情况，结合宗旨市集是否不绝增长亦
或存量博弈、公司竞争上风、新客户拓展等进一步说明公司是否存在扩产过多无
法消化风险。
（5）橡胶复合耐磨备件相较传统金属耐磨备件产物的优劣势，是否
具有性价比，国际巨头在拉好意思地区未推广橡胶复合耐磨备件的原因，在国际巨头
具有先发上风的情况下，刊行东谈主合计市集份额不错大幅莳植的合感性。
（6）2022
年公司变更部分上次召募资金用途，说明 2022 年国际业务订单增速卓著国内订
单增速的具体情况，在国内订单仍增长、公司货币资金相对充裕的情况下，削减
境内花式投资范围以及未以自有资金确立境外花式的合感性，计算变更依据是否
充分。结合前述情况说明前募花式决策是否严慎，本次募投花式是否存在变更风
险。
请刊行东谈主补充流露（3）（4）（5）计算风险。
请保荐东谈主及司帐师核查并发标明确成见。
【回复】
一、本次募投花式投资金额测算依据，与可比花式单元投资金额是否
存在要紧互异。
（一）本次募投花式投资金额测算依据
本次“年产 1.2 万吨新材料选矿耐磨备件制造花式”总投资额 57,144.00 万
元，拟使用召募资金 32,500.00 万元，花式确立投资估算如下：
单元：万元
拟使用召募资金
序号 花式 投资总额 投资占比
干与金额
推测 57,144.00 100.00% 32,500.00
本次募投花式竖随即点位于秘鲁利马大区卡涅特省 CHILCA 工业园区 62 区
G-2、G-3、G-4、G-23、G-24 和 G-25 地块。花式确立内容包括：生产车间 1（贴
建一栋 3 层办公楼）、生产车间 2（贴建一栋 3 层职工休息室）、生产车间 3、生
产车间 4、1#变电站、2#变电站、水泵房、门卫一、门卫二以过甚它接济设施等，
总建筑面积 44,588.32m2，参照公司与中邦交通确立（秘鲁）有限公司坚毅的《耐
普矿机秘鲁工场土建施工及装置合同》，并结合当地装修成本等身分详尽估算，
推测干与建筑装置工程费 26,956.00 万元，具体情况如下：
序号 花式 建筑面积（㎡） 金额（万元）
序号 花式 建筑面积（㎡） 金额（万元）
推测 26,956.00
本花式的开发购置及装置用度为 14,501.00 万元，系根据开发投资明细进行
概算。所需开发类型及开发数目由公司根据翌日生产规划相信，开发采购单价由
过往采购合同、市集询价等方式相信。具体如下表所示：
序号 开发称号 数目 推测（万元）
序号 开发称号 数目 推测（万元）
推测 14,501.00
注：其他开发主要包括厂房内电线、电缆、桥架、电柜、智能化立库及仓储系统等。
本花式的地皮费过甚他用度为 6,967.00 万元，主要包括地皮购置费及确立单
位管理费、勘测想象费、监理费等其他用度。地皮购置费根据公司与地皮出让方
INMOBILIARIA SALONICA S.A.C.签署的地皮购买协议价钱相信，其他用度参
照公司以往花式及市集行情，并结合本花式具体特质进行估算，具体情况如下：
序号 花式 投资金额（万元）
推测 6,967.00
注：以上地皮费包括交易税、公证费等计算税费
花式计划费预算金额为 4,842.00 万元，按工程用度与工程确立其他用度之和
的 10%估算，主要用于花式确立中应酬加价或其他暂时无法预计的用度开销。
花式铺底流动资金金额为 3,878.00 万元。铺底流动资金是花式投产初期所需，
为保证花式建成后凯旋投产所必需的流动资金，按花式所需流动资金净额（包括
货币资金、应收账款、存货等规划性流动财富以及应付账款等规划性流动欠债）
的 30%进行测算。
（二）与可比花式单元投资金额是否存在要紧互异
本次募投花式建筑工程费 26,956.00 万元，建筑面积 44,588.32m2，单元确立
成本为 6,045.53 元/ m2。花式单元确立成本相较国内偏高，主要系秘鲁地处环太
平火柴平地震带，属于地震多发国度，花式确立需严格顺从抗震结构想象要求，
并知足境外更为严格的工程确立模范与范例，从而导致确立成本相应提高。
横向对比同处拉好意思地区的可比花式—佳沃食物再融资募投花式“智利三文鱼
智能工场花式”，其单元确立成本同样处于较高水平。佳沃食物单元确立成本相
比本次募投花式较高，主要原因系：
（1）智利的东谈主均工资水平巨额高于秘鲁，导
致东谈主工成本上升；
（2）三文鱼工场果然立除旧例厂房外，还需配备暂养池、给水
设施等专项工程，进一步增多确立干与。因此本花式单元确立成本较高稳健区域
市集施行情况，具有合感性与可比性。
单元确立成本
公司 花式
（元/平方米）
佳沃食物 智利三文鱼智能工场花式 8,128.05
耐普矿机 年产 1.2 万吨新材料选矿耐磨备件制造花式 6,045.53
本次募投花式开发投资额 14,501.00 万元，拟赶走产能 12,000.00 吨，单元产
能开发投资额为 1.21 万元/吨。与公司全体的单元产能开发投资额对比情况如下：
开发投资额 单元产能开发投
花式 产能（吨）
（万元） 资额（万元/吨）
公司全体水平 24,408.50 19,649.87 1.24
年产 1.2 万吨新材料选矿耐磨
备件制造花式
注：公司的开发投资额及产能按赶走 2024 年 12 月 31 日数据测算。
由上表可见，本次募投花式的单元产能开发投资额与公司全体水平基本一致。
本次募投花式开发投资额 14,501.00 万元，达产后预计赶走年收入 50,555.20
万元，开发投资效益为 3.49。与公司全体开发投资效益水平对比情况如下：
开发投资额 收入金额
花式 开发投资效益
（万元） （万元）
公司全体水平 24,408.50 92,153.30 3.37
年产 1.2 万吨新材料选矿耐磨
备件制造花式
注 1：公司的开发投资额及收入按赶走 2024 年 12 月 31 日及 2024 年度数据测算，收入已扣
除 EPC 收入影响；
注 2：开发投资效益=收入/开发投资额
由上表可见，本次募投花式的开发投资效益与公司全体水平相近，存在少量
互异主要由于业务结构的不同：公司主营业务（剔除 EPC 业务）涵盖矿山开发
及耐磨备件的生产与销售，而本次募投花式主要生产矿用橡胶耐磨备件产物。由
于矿山开发和备件产物结构与生产过程存在区别，因此在开流配置及效益赶走方
式上亦有所不同，该互异具有合感性。
要而论之，本次募投花式投资测算是基于公司已签署的协议，业务开展及境
外投资训诲，同期全面考量秘鲁当地市集环境及项生分产规划需求等身分相信，
具有合感性。本次募投花式与同地区可比花式及刊行东谈主全体业务景色比较不存在
要紧互异。
（三）核查圭表及核查成见
保荐机构及报告司帐师履行了下述核查圭表：
（1）查阅刊行东谈主本次召募资金投资花式已签署协议、可行性接洽报告以及
测算明细，了解本次召募资金投资花式的具体投资组成以及测算依据；
（2）查阅同地区可比花式的计算公开流露信息以及刊行东谈主本身可比的信息，
与本次召募资金投资花式计算情况进行对比分析，核查其投资的合感性和审慎性。
经核查，保荐机构及报告司帐师合计：
（1）刊行东谈主本次募投花式投资金额的测算依据具备合感性；
（2）本次募投花式单元工程确立和开发投资合理，与同地区可比花式及发
行东谈主全体业务景色比较不存在要紧互异。
二、本次募投花式效益预测中成本、时间费器具体测算情况，并进一
步说明时间用度测算的合感性。
（一）成本测算情况
本次募投花式成本主要包括外购原辅材料费、外购燃料及能源费、工资及福
利费、修理费、折旧和摊销以过甚他用度等，具体如下：
单元：万元
成本类别 达产后成本金额 测算依据
原辅材料费 20,746.37 参照行业及公司原辅材料破费方针进行估算
燃料及能源费 1,062.56 参照想象耗量进行估算
参照公司的薪酬福利轨制及花式确立当地万般
工资及福利费 4,295.70
职工的工资水平、东谈主数等测算
修理费 475.86 按固定财富原值的 1.0%测算
领受详尽直线折旧方法狡计。房屋建筑物折去年
固定财富折旧 2,910.82 限为 20 年，开发的折去年限为 10 年，残值率为
其他用度 505.55 营业收入的 1.00%
推测 29,996.86 -
根据上述测算依据，至花式达产后，本次募投花式成本为 29,996.86 万元，
毛利率为 40.67%。
近三年，公司境外及拉好意思区域矿用耐磨橡胶备件平均毛利率阔别为 47.62%
和 40.38%，本次募投花式成本的测算系参照当地原材料、东谈主工和用度水平，同
时结合公司面前同类产物的毛利率水对等身分详尽估算得出，具有合感性。
（二）时间用度测算情况
至花式达产年度，本次募投花式的时间用度预计如下：
单元：万元
用度类别 金额
销售用度 3,955.11
管理用度 5,215.97
研发用度 1,610.50
本次募投花式的时间用度包括销售用度、管理用度及研发用度，由职工薪酬
过甚他计算用度组成。其中，职工薪酬系根据花式预计东谈主员配置及薪酬水平相信；
其他销售用度、其他管理用渡过甚他研发用度阔别按照占营业收入的 7.00%、9.00%
及 2.00%测算。
（三）时间用度合感性
本次募投花式的时间用度率与公司近三年平均时间用度率对比情况如下：
用度类别 本次募投花式用度率 公司近三年用度率平均值
销售用度 7.82% 6.80%
管理用度 10.32% 11.51%
研发用度 3.19% 3.66%
推测 21.33% 21.97%
注：公司近三年管理用度率平均值已剔除股权引发用度影响。
全体而言，本次募投花式的时间用度率与公司近三年平均时间用度率基本一
致。其中，销售用度率略高于平均水平，主要系：拉好意思地区下流矿山市集浩瀚，
为更好地开拓该区域市集，公司通过本次募投花式于秘鲁确立生产基地，以进一
步增强在秘鲁乃至通盘这个词拉好意思地区的市集渗入与开发能力，并将其打造为继智利耐
普之后公司在拉好意思的另一重要营销中心。花式建成后，公司将派驻专科销售团队，
全面推动对拉好意思市集的辐照与开拓。基于上述战术布局与业务拓展需要，本次募
投花式销售用度率较公司近三年平均水平有所提高，具有合感性。
（四）核查圭表及核查成见
保荐机构及报告司帐师履行了下述核查圭表：
（1）查阅刊行东谈主本次召募资金投资花式可行性接洽报告，了解本次召募资
金投资花式的成本实时间用度的测算依据；
（2）测算刊行东谈主近三年时间用度率，并与本次募投花式用度率进行对比分
析；访谈刊行东谈主高管，了解本次募投花式的时间用度率与公司近三年平均水平存
在互异的原因，核查互异的合感性。
经核查，保荐机构及报告司帐师合计：
刊行东谈主本次募投花式对于成本实时间用度的测算，系基于现存业务的基础之
上，详尽考量花式战术定位、翌日市集竞争态势、境外生产规划等多重身分的影
响后审慎相信，具有合感性。
三、本花式在第 6 年全齐达产，全齐达产前产能利用率存在较低情形，
请说明达产期限是否稳健行业惯例，是否存在确立范围过大情形、是否可
分期确立，在召募说明书中补充全齐达产前效益测算情况，并说明达产前
是否存在募投花式耗损风险，计算风险辅导是否充分。
（一）请说明达产期限是否稳健行业惯例，是否存在确立范围过大情
形、是否可分期确立
本次募投花式达产规划如下：
注：T 年为确立期第一年
如上图所示，本次募投花式确立期为 2.5 年，达产期为 3 年。在达产期中本
花式产能不绝爬坡，达产率从 40%莳植至 100%，其中临了一年达产率已达到
本次募投花式确立期设定为 2.5 年，确立周期较长，主要基于以下原因：
（1）公司依据本次募投花式的具体确立内容、投资范围，结合工程想象及
施工计划，对确立周期进行明白和估算，以确保工期安排契合花式施行确立需要；
（2）本次募投花式实施方位位于秘鲁，在审批过程、施工环境、劳工政策
等方面与国内存在一定互异，施行确立进程平淡慢于国内同类花式。此外，由于
秘鲁属于地震多发国度，花式确立需严格顺从抗震结构想象要求，在确立时期要
求及合规性等方面要求较高。
要而论之，本次募投花式确立期系公司充分探讨了花式确立需要和募投花式
实施方位施行情况，对本次募投花式确立时刻作出的审慎判断，具有合感性。
本次募投花式与境外确立花式确立期对比如下：
公司 可比花式 确立期
墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万
伯特利 3年
件制动钳花式
佳沃食物 智利三文鱼智能工场花式 3年
本公司 年产 1.2 万吨新材料选矿耐磨备件制造花式 2.5 年
由上表可见，境外可比花式果然立周期相对较长，本次募投花式设定果然立
周期与可比花式不存在要紧互异。
本次募投花式达产期 3 年，与可比确立花式对比情况如下：
公司 可比花式 达产期 达产进程
智能装备生产及测试基地建 第一年 60%、第二年 80%、
好意思腾科技 3年
设花式 第三年 100%
建筑垃圾资源回收利用开发 第一年 30%、第二年 80%、
浙矿股份 3年
生产基地确立花式（一期） 第三年 100%
年产 1.2 万吨新材料选矿耐 第一年 40%、第二年 60%、
本公司 3年
磨备件制造花式 第三年 100%
由上表可见，可比花式的达产期均为 3 年，达产进程与本次募投花式相近。
本次募投花式达产期限和进程与可比花式基本一致，具有合感性与可比性。
本次募投花式果然立范围系公司基于花式战术定位、建筑装置成本、开发购
置计划等多方面身分详尽测算后审慎相信，范围测算具有合感性，与可比花式不
存在要紧互异，不存在确立范围过大的情形，具体分析详见本回复“问题 2/一”。
本花式计齐截次性建成，主要基于以下原因：
（1）本花式建成后，公司拟尽
快开拓拉好意思地区客户、把抓市集机遇的战术需要。若选用分期确立，将减速产能
开释过程，不利于公司飞速响应市集需求、建立区域竞争上风；
（2）分期确立可
能波及屡次聘用确立施工等机构、重迭办理审批手续，同期探讨本花式位于秘鲁
疏导成本较高，分期确立将会增多花式全体成本。
因此，基于公司战术发展需要及成本遵守考量，本次募投花式选用一次性建
成决策，不进行分期确立。
（二）在召募说明书中补充全齐达产前效益测算情况，并说明达产前
是否存在募投花式耗损风险，计算风险辅导是否充分
公司已在召募说明书“第七节 本次召募资金期骗/二、本次召募资金投资项
目的具体情况/（一）秘鲁年产 1.2 万吨新材料选矿耐磨备件制造花式/9、花式经
济效益情况”中补充流露全齐达产前效益测算情况，具体如下：
“（6）花式全齐达产前效益情况
按照上述测算假定及测算过程，本花式全齐达产前效益测算赶走如下所示:
单元：万元
花式 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5
营业收入 - - 10,111.04 25,277.60 40,444.16 50,555.20
减：成本用度 - - 9,561.29 22,319.89 33,714.21 41,185.09
利润总额 - - 549.75 2,957.71 6,729.95 9,370.11
减：所得税 - - 162.18 872.52 1,985.34 2,764.18
净利润 - - 387.57 2,085.19 4,744.61 6,605.93
”
由上表可见，经测算，本次募投花式自确立启动以来，各期净利润均为正。
预计达产前的营业收入的增长能够粉饰折旧摊销、东谈主工成本等计算成本用度，项
目不会出现耗损情形。然则，若投产进程不足预期，或翌日市集环境发生要紧不
利变化，导致募投花式施行收入及利润水平未达预期，则公司可能濒临募投花式
达产前利润下滑致使出现耗损的风险。
公司已在召募说明书“第三节 风险身分/三、其他风险/（一）募投花式计算
的风险”中补充流露：
“6、召募资金期骗不成达到预期效益的风险
公司根据连年来产业政策、市集环境和行业发展趋势等身分，并结合公司对
行业翌日趋势判断、本身业务宗旨、产物历史销售价钱、成本用度等情况，对本
次募投花式的预期经济效益进行了审慎、合理的测算。本次募投花式在第 6 年完
全达产并进入踏实运营状态，经测算，花式达产前各期净利润均为正，但基于
预测性信息具有一定的不相信性，若花式达产前或建成后市集环境、产业政策发
生不利变化导致行业竞争加重、产物价钱下滑、下流需求不足预期、原材料成本
上升等情形，将导致召募资金投资花式赶走效益低于或晚于预期效益，出现短期
内利润下滑致使耗损的风险。”
（三）核查圭表及核查成见
保荐机构及报告司帐师履行了下述核查圭表：
（1）查阅刊行东谈主本次召募资金投资花式可行性接洽报告，结合本次募投项
目的达产进程测算达产时刻；查阅计算施工确立合同，访谈刊行东谈主高档管理东谈主员，
就花式确立期与达产期建树的合感性，以及花式是否具备分期确立的可行性进行
分析；征集并比对行业可比确立花式果然立期和达产期情况，分析本次募投花式
计算规划是否稳健行业惯例；
（2）结合本次募投花式全齐达产前效益测算情况，分析达产前是否存在募
投花式耗损风险。
经核查，保荐机构及报告司帐师合计：
（1）本次募投花式果然立期为 2.5 年，产能爬坡期为 3 年，全体达产期限
稳健行业惯例；花式确立范围系基于花式战术定位、建筑装置成本、开发购置计
划等多方面身分详尽测算后审慎相信，不存在范围过大的情形；本次募投花式采
取一次性建成决策，不进行分期确立，是公司基于战术发展需要及成本遵守考量，
具有合感性；
（2）本次募投花式全齐达产前各期测算的净利润均为正，预计不会出现亏
损。但若投产进程不足预期，或翌日市集环境发生要紧不利变化，导致募投花式
施行收入及利润水平未达预期，则刊行东谈主可能濒临花式达产前利润下滑致使出现
耗损的风险。刊行东谈主已于召募说明书补充流露全齐达产前效益测算情况及计算风
险辅导。
四、以 2024 年产能 15,649.87 吨为基础，说明赞比亚新建花式、本次
募投花式、上次募投花式过甚他在建拟建花式新增产能情况，结合宗旨市
场是否不绝增长亦或存量博弈、公司竞争上风、新客户拓展等进一步说明
公司是否存在扩产过多无法消化风险。
（一）说明赞比亚新建花式、本次募投花式、上次募投花式过甚他在
建拟建花式新增产能情况
公司赞比亚生产基地于 2024 年 10 月建成投产，赶走本问询回复出具日，除
赞比亚生产基地外，公司在建及拟建的新增产能花式主要为上次募投花式“智利
子公司年产 4,000 吨矿用耐磨备件花式”和本次募投花式“秘鲁年产 1.2 万吨新
材料选矿耐磨备件制造花式”。前述花式的具体情况如下：
预计新增产能
花式称号 竖随即点 宗旨市集 花式确立情况
（吨）
非洲地区（主要包
赞比亚生产基地 已于 2024 年 10 月
赞比亚 括刚果（金）
、赞比 4,000.00
确立花式 建成投产
亚等地）
智利子公司年产 正在确立，预计于
拉好意思地区（以智利
地区为主）
备件花式 成
秘鲁年产 1.2 万吨 拉好意思地区（以秘鲁、 正在确立，预计于
新材料选矿耐磨 秘鲁 墨西哥、哥伦比亚 12,000.00 2027 年中确立完
备件制造花式 等地区为主） 成
注：公司上次募投花式“复合衬板时期升级和智能改造花式”召募资金主要用于锻造复合衬
板的时期升级，主要增多锻造车间和计算开发，增多了公司自有锻造工序的生产能力，进一
步完善了公司全工序的生产能力，以莳植公司产物的附加值和中枢竞争力，故不放入表中列
示；已公告的“塞尔维亚工场确立花式”属于耐久规划花式，短期内不会启动确立，故不放
入表中列示；剩余在建花式“碳化硅耐磨成品和合金钢锻件花式”主要目的系对产物上游原
材料工艺优化，不属于产能延伸花式，故不放入表中列示。
（二）结合宗旨市集是否不绝增长亦或存量博弈、公司竞争上风、新
客户拓展等进一步说明公司是否存在扩产过多无法消化风险
从表中可见，上述花式全部确立完成后，公司每年将新增矿用橡胶复合耐磨
备件产能 20,000 吨，较 2024 年末产能将有显耀的莳植，公司将会濒临一定产能
消化压力，但新增产能范围系公司详尽探讨了宗旨市集情况、产物竞争力和公司
规划情况后合理相信，不存在较大的消化风险，具体分析如下：
（1）拉好意思和非洲地区铜矿资源丰富，对选矿备件需求量大
寰球矿产资源散布极不平衡，受地质构造、板块活动和成矿规定的影响，呈
现显耀的地域聚积性，少数国度和地区储备了寰球大部分的矿产资源。其中，拉
好意思和非洲地区是寰球铜矿资源储备最丰富的地区之一，以公司生产基田主要宗旨
市集智利、秘鲁和刚果（金）为例，根据 USGS 数据统计，其铜储量占寰球铜储
量比重阔别为 19.4%、10.2%和 8.2%，均系铜储量寰球前五大国度之一，推测占
比近 40%。具体情况如下表所示：
着名矿企在当地的
花式称号 竖随即点 宗旨市集 地区铜矿资源情况
布局情况
赞 比 亚及 其邻 国 刚
果（金）位于中非铜 紫金矿业的卡莫阿-
钴矿带上，该矿带是 卡库拉铜矿花式
世 界 上第 三大 铜 矿 （位于刚果（金））；
赞比亚生产 非洲地区（主要
富集区，亦然世界上 中矿资源的卡森帕
基地确立项 赞比亚 包括刚果（金）、
资源储量最大、矿床 铜铁金矿花式、卡
目 赞比亚等地）
分 布 密度 最高 的 千里 通巴铜矿花式；中
积-改造型（沙巴型 国五矿的谦比希铜
或加丹加型）铜钴矿 矿花式等
成矿带
必 和 必 拓 的
Escondida 铜 矿 项
智利子公司 目；英好意思资源集团
智 利 铜储 量占 全 球
年产 4,000 吨 拉好意思地区（以智 的 Los Bronces 铜矿
智利 比重的 19.4%，铜储
矿用耐磨备 利地区为主） 花式；安托法加斯
量世界第一
件花式 塔矿业公司的 Los
Pelambres 铜矿花式
等
摆脱港麦克莫兰的
Cerro Verde 铜矿项
秘鲁年产 1.2 拉好意思地区（以秘
秘 鲁 铜储 量占 全 球 目；必和必拓和嘉
万吨新材料 鲁、墨西哥、哥
秘鲁 比重为 10.2%，铜储 能可的 Antamina 铜
选矿耐磨备 伦比亚等地区为
量世界第二 矿花式；中铝集团
件制造花式 主）
的 Toromocho 铜矿
花式等
如上表所示，公司新增产能花式均位于矿山丰富的国度，主要面向当地市集，
况且主要宗旨市集之间不存在重合。拉好意思和非洲地区丰富的铜矿资源劝诱了繁密
矿山企业前来投资开发，铜矿储量灵验转变为了产量。根据 ICGS 的数据统计，
拉好意思和非洲地区是寰球铜产量最大的地区之一。
矿产资源产量与选矿耐磨备件的破费量径直计算，拉好意思和非洲地区是寰球最
大的选矿耐磨备件产物破费市集之一，对选矿备件需求浩瀚，具备产能消化的市
场基础。
（2）寰球铜产量全体呈现增长态势，拉好意思和非洲地区对选矿备件全体需求
不绝增多
连年来，受益于寰球能源转型加速、新能源等新兴行业崛起以及发展中国度
基建和城市化加速等影响，铜需求不绝增长。根据 ICSG 的数据统计，寰球粗略
铜消费量由 2005 年的 1,667.40 万吨增长至 2024 年的 2,733.20 万吨，不绝保持增
长态势。根据国际能源署（IEA）《2024 年寰球重要矿物瞻望》预测到 2030 年，
寰球粗略铜需求将在不惘然景下达到 3,100-3,300 万吨，寰球铜需求将保持踏实
增长。
为知足日益增长的铜产物需求，寰球铜矿产量呈现增长的趋势。根据 ICSG
的统计数据，2024 年寰球原生粗略铜产量达到约 2,305 万吨，较 2005 年的 1,441.10
万吨，复合增长率为 2.47%。
原生粗略铜产量（万吨）
数据开首：ICSG
现时寰球铜矿巨额濒临开采年限过长的问题，寰球铜矿品位呈现渐渐下落趋
势，以 Bloomberg 收录的 18 家外洋主要矿企铜矿开采品位的均值看，矿石品位
开采下滑显着，从 2000 年的 0.79%下滑至 2021 年 0.43%。
铜矿品位下落意味着单元矿石能赢得的金属铜量减少，且会导致矿石难磨程
度更高。矿山企业只可通过新开矿山、增多选矿备件破费、提高选矿开发的选矿
遵守等方式守护产量的增长。由于选矿备件能够灵验保护开发受物料的径直冲击
和磨损，从而延长开发使用寿命和保护开发永劫刻踏实运行，因此在铜矿品位下
降叠加铜矿产量增长的配景下，矿企对选矿备件的需求将得到增长。拉好意思和非洲
地区行为寰球铜矿产量最多的地区之一，对选矿备件全体需求将不绝增长。
（3）选矿备件需求具备不绝性，有助于新增产能的不绝消化
选矿备件的需求具有不绝性的特质。一方面，由于矿山选矿功课条目恶劣，
对选矿开发的损耗较大，采矿企业平淡选用按时更换选矿备件的方式来减少开发
主机的损耗，因此采矿行业对选矿备件的需求量大，且具有不绝性，使选矿备件
的销量能够保持一定的踏实性。另一方面，即使出现宏不雅经济下行或矿石价钱下
跌导致采矿行业诽谤固定财富投资额，矿山产量平淡保持踏实水平，不存在大幅
波动。探讨到选矿过程备件成本在通盘这个词矿山花式运营成本中占比格外小，且备件
需频繁替换具有刚需属性，选矿备件的需求量也能保持较为踏实的水平。选矿备
件需求具备不绝性特质，有助于拉好意思和非洲地区对公司投资花式新增产能的不绝
消化。
要而论之，拉好意思和非洲地区铜矿资源丰富，对选矿备件需求量较大，选矿备
件市集浩瀚。伴跟着拉好意思和非洲地区铜产量不绝增长，使得对选矿备件的需求增
长，公司投资花式新增产能消化具备市集基础。同期，选矿备件需求所具备的持
续性特质，也有助于拉好意思和非洲地区新增产能的不绝消化。
定产物基础
面前，因传统金属耐磨备件的先发上风，拉好意思和非洲地区在内的矿山行业使
用的耐磨备件主要材料依然以传统金属材料为主，传统金属材料备件具有高硬度、
高强度、稳健性能强的优点，但有磨损较快、容易断裂、寿命短、分量重，装置
复杂，爱护成本高，杂音大等弱势。
连年来，为知足大范围矿山生产需求，诽谤选矿要领成本，莳植全体运营效
率及经济效益，选矿开发大型化趋势显着。在大型化趋势下，选矿开发运行强度
提高，高负荷、勾通功课使得开发磨损速率加速、冲击加大，传统金属耐磨备件
寿命偏短、耗能较高、自要紧装置替换未便的局限性运行知道，制约了选矿开发
的全体运行遵守。
公司橡胶复合耐磨备件产物的具体上风参见本题“五”之“（一）橡胶复合
耐磨备件相较传统金属耐磨备件产物的优劣势，是否具有性价比”。
综上，公司橡胶复合耐磨备件产物不错从多方面莳植矿山的经济效益，较传
统金属材料备件更具有竞争上风，稳健客户需乞降行业趋势，具备较强的市集竞
争力，为新增产能的消化奠定了产物基础。
（1）公司已在宗旨市集组建销售团队，团队东谈主员销售开拓能力强，报告期
内新客户开拓效果邃密
对于境外市集，公司主要选用直销的销售模式，通过径直的市集推广和参与
招议标的方式取得订单。为此，公司已在拉好意思和非洲地区建立了“境外当地销售
团队+国内本部销售支援”的销售团队模式，其中，境外当地销售团队主要聘用
练习当地矿业市集、具备矿业基础常识和客户资源开拓训诲的东谈主员，负责境外当
地市集的开拓、客户需求网罗和客户关系爱护等使命；国内本部销售团队负责当
地销售团队与本部对接、订单追踪、信息管理等销售支援使命。
公司在拉好意思和非洲地区不绝开拓新客户，取得了邃密的效果。2022 年以来，
来改过开拓客户的收入增长显耀，具体如下：
单元：万元
地区 花式 2025 年 1-6 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
新客户 3,326.22 3,095.69 1,290.54 48.27
拉好意思地区
拉好意思地区营业收入 9,335.51 17,733.04 14,438.20 7,586.32
非洲地区 新客户 2,128.15 2,120.31 938.02 242.80
地区 花式 2025 年 1-6 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
非洲地区营业收入 2,941.86 3,279.74 1,463.33 789.85
注：新客户为报告期以来与公司建立业务关系的客户。
报告期内，公司在拉好意思和非洲地区的营业收入不绝增长。公司在拉好意思和非洲
地区的营业收入从 2022 年的 7,586.32 万元和 789.85 万元增长至 2024 年的
在资源国当地确立生产基地，成心于向下旅客户提供更全面的服务并近距离
展示公司产物和生产过程，提供更快的响应速率和更好的售后服务，匡助公司产
品进一步大开当地市集。2024 年，跟着公司在非洲赞比亚生产基地建成投产、
智利生产基地确立使命不绝鼓吹，2025 年上半年公司在拉好意思和非洲地区的新客
户收入大幅增长，已卓著 2024 年全年水平。
公司在拉好意思新开拓的客户包括安托法加斯塔矿业公司、首钢集团下的首钢秘
鲁铁矿股份有限公司等着名企业，在非洲与新客户中色非洲矿业有限公司、五矿
资源金塞维尔矿山等不绝真切张开合作，公司在拉好意思和非洲市集的营业收入有望
快速增长。
报告期内，公司在拉好意思和非洲地区的客户开拓情况如下：
单元：客户数目/家
地区 花式 2025 年 6 月末 2024 年末 2023 年末 2022 年末
客户数目 51 45 38 31
拉好意思地区
当年新增客户 6 7 7 8
客户数目 25 17 11 8
非洲地区
当年新增客户 8 6 3 2
注：矿业企业范围较大，下面各矿山之间业务独处性强，一般均向公司单独采购。因此，矿
业企业如领受聚积向公司采购的模式，则客户数目计为 1 家；如各矿山阔别单独向公司采购，
如上表所示，赶走 2025 年 6 月末公司在拉好意思地区共有 51 家客户，较 2022
年头的 23 家增长了 121.74%；在非洲地区共有 25 家客户，较 2022 年头的 6 家
增长了 316.67%。
（2）产能扩建花式选址逼近客户，为新客户开拓提供有劲支援
矿山客户为诽谤停工损失，需要实时的产物服务和时期支援，对采购的时效
性要求高，因此，其不时关爱供应商是否具备腹地化生产能力以及完善的售后服
务体系。飞速捕捉并响应客户需求成为矿山机械企业在竞争中赢得更大市集份额
的重要所在。
拉好意思和非洲地区矿山开采企业繁密，公司通过逼近客户建厂，能够灵验裁减
供应链周期，实时响应客户中枢采购需乞降为客户提供维保等服务，使得公司能
够稳健更多客户对供应商的中式要求，增强公司在当地市集的竞争力。赶走 2025
年 6 月 30 日，公司拉好意思区域在手订单为 7,886.86 万元、非洲地区在手订单为
建厂模式对公司在当地的品牌宣传、新客户开拓和订单开拓提供了有劲支援，有
助于新增产能的消化。
要而论之，公司已在宗旨市集组建了对应地区销售团队，团队东谈主员新客户开
拓能力强，且公司产能扩建花式选址逼近客户，知足客户快速响应的需要，有助
于新增产能的消化。
增长节律匹配，幸免短期新增产能过大而发生产能消化风险
公司在详尽探讨宗旨市集空间浩瀚、当地规划情况、客户开拓情况和工程建
设进程情况等身分后，审慎作念出了对各产能扩建花式进程的合理安排，以确保新
增产能开释与宗旨市集收入增长节律匹配，幸免出现短期新增产能过大的情形。
元和 17,733.04 万元，在非洲地区营业收入阔别为 789.85 万元、1,463.33 万元和
末、2025 年末和 2027 年中确立完成，同期公司充分探讨从花式确立完成到产能
全齐达产时间仍存在一段产能爬坡期，因此新增产能系渐渐开释的一个过程，与
宗旨市集收入增长的节律相匹配，能够赶走新增产能的灵验消化。
要而论之，新建花式将使公司产能增长幅度较大。公司新增产能位于拉好意思和
非洲地区，主要面向当地市集，选矿备件市集浩瀚且不绝增长。公司橡胶复合耐
磨备件产物质能上风凸起，报告期内新客户开拓效果邃密，为产能消化奠定产物
基础。公司新增产能花式选址逼近客户，知足客户快速响应的需要，有助于新增
产能的消化。决策层面上，公司合理安排各产能扩建花式确立进程，新增产能释
放与宗旨市集收入增速相匹配，灵验诽谤了短期内产能增长过大无法消化的风险，
全体来看公司新建花式扩产过多无法消化风险较小。
（三）核查圭表及核查成见
保荐机构、报告司帐师履行了下述核查圭表：
（1）查阅行业良友，了解行业发展趋势、刊行东谈主产物的竞争力、拉好意思地区、
非洲地区的市集情况、竞争时势等；
（2）取得了刊行东谈主的收入明细表和客户名单，了解刊行东谈主报告期内拉好意思地
区、非洲地区的销售情况、新老客户的销售孝敬情况和客户明细；
（3）分析复核了刊行东谈主对于合计不存在扩产过多无法消化风险的依据；
（4）访谈刊行东谈主高档管理东谈主员，了解刊行东谈主报告期内拉好意思和非洲地区的销
售情况、竞争时势、开拓新客户的能力、刊行东谈主在拉好意思和非洲地区的竞争上风及
产物竞争力、拉好意思和非洲地区市集情况、在手订单情况、新增产能消化是否存在
风险及拟选用的产能消化措施。
经核查，保荐机构、报告司帐师合计：
新建花式将会使公司产能增长幅度较大。公司新增产能位于拉好意思和非洲地区，
主要面向当地市集，选矿备件市集浩瀚且不绝增长。公司橡胶复合耐磨备件产物
性能上风凸起，报告期内新客户开拓效果邃密，为产能消化奠定产物基础。公司
新增产能花式选址逼近客户，知足客户快速响应的需要，有助于新增产能的消化。
决策层面上，公司合理安排各产能扩建花式确立进程，新增产能开释与宗旨市集
收入增速相匹配，灵验诽谤了短期内产能增长过大无法消化的风险，全体来看公
司新建花式扩产过多无法消化风险较小。
（四）补充流露风险情况
公司已在《召募说明书》
“第三节 风险身分”之“一、与刊行东谈主计算的风险”
之“（一）规划风险”中对计算风险进行了补充流露：
“7、产能消化风险
连年来公司不绝鼓吹寰球化规划战术，深耕国际市集，在矿产资源丰富地
区开展了多个产能扩建花式，包括赞比亚生产基地确立花式、智利子公司年产
备件制造花式，花式确立完成后，新增产能全体范围较大。若翌日宗旨市集经
济环境或行业全体发展趋势发生要紧不利变动，导致市集需求减少，或公司在
规划管理、新客户开拓等方面不足预期，则可能导致公司新增产能无法被全齐
消化，濒临产能消化的风险。”
五、橡胶复合耐磨备件相较传统金属耐磨备件产物的优劣势，是否具
有性价比，国际巨头在拉好意思地区未推广橡胶复合耐磨备件的原因，在国际
巨头具有先发上风的情况下，刊行东谈主合计市集份额不错大幅莳植的合感性。
（一）橡胶复合耐磨备件相较传统金属耐磨备件产物的优劣势，是否具有
性价比
耐磨备件的性能以硬度、耐磨性、摩擦总计、冲击韧性等体现，不同材料体
现出不同的性能优劣势，面前在矿山行业使用的传统金属耐磨备件和橡胶复合耐
磨备件具有的性能特质如下所示：
材料 材料发展宗旨 性能优毛病
面前，金属衬板主流的应用材料包括高
锰钢、非锰系耐磨合金钢、高铬铸铁等，
以锰钢衬板为例，其主要通过改变碳、 具有高耐磨、高韧性、高硬度、稳健性能
传统金属 锰含量并添加合金元素与热处理，对高 强的优点，但磨损较快、容易断裂、寿命
备件 锰钢进行名义预硬处理等方式，以此优 短、分量重，装置复杂，爱护成本高，噪
化高锰钢的物感性能（耐磨性、硬度、 音大
韧性等），改善高锰钢的适用性，延长
高锰钢衬板的使用周期
材料 材料发展宗旨 性能优毛病
橡胶金属复合材料具有弹性好、耐腐蚀性
面前最常见的是橡胶金属复合材料。 强、耗能低、便于装置、耐磨隔音效果好
橡胶复合 除此除外，碳化硅、氮化硅、耐磨陶瓷、 等优点，使用寿命较长；受限于橡胶产物
耐磨备件 磁性材料等与橡胶的复合应用也展现广 的本身脾气，在高温、高冲击等极点恶劣
阔的应用出路 环境下，面前橡胶复合材料的性能踏实性
不如传统金属备件
如上不错看出，传统金属材料和橡胶复合材料均具有各自的上风和劣势。从
特定工位来看，传统金属备件凭借其高耐磨、高硬度等上风，仍然具备庸俗的市
场需求。举例，磨机筒体由于转速快、冲击力强，而传统金属材料具有较高的硬
度和强度，面前市集上仍然以金属备件为主。
橡胶复合耐磨备件凭借其耐腐蚀性强、耗能低、便于装置等诸多上风，依然
在部单干位上完成了对传统金属备件的灵验替代。对于渣浆泵，由于矿浆具有较
强的腐蚀性，耐腐蚀性较好的橡胶复合耐磨备件（前护板、后护板、前护套、后
护套及叶轮）对于金属材料的替代效应较显着。对于半自磨机和球磨机，橡胶复
合耐磨备件凭借弹性好、不易开裂的上风，不错灵验替代出料端及进料端金属衬
板，由于橡胶复合耐磨材料备件的分量显耀轻于传统金属备件，在功课过程中为
客户在减少能耗、诽谤成本、节能减排等方面带来了显耀的积极效应。
业详尽成本
面前，寰球铜矿品位呈现渐渐下落趋势，导致单元矿石能赢得的金属铜减少、
矿石难磨程度更高。矿山企业通过使用更大型的选矿开发、寿命更长的耐磨备件
来尽可能减少停机时刻，莳植选矿遵守以守护矿石产量的增长。此外，跟着矿石
品位下落，破费品、加工费和服务费相应增长，矿山企业更倾向于选用轻量化的
备件以诽谤选矿开发的能耗，进而限度开采成本。
刊行东谈主生产的橡胶耐磨备件不仅在备件使用的全人命周期简约矿山成本，还
能够灵验莳植矿山的径直产出，具体体现如下：
上风 体现
线的运行时刻径直影响矿山的产出和收益，而每一次更换选矿备件需要生产线
履历“前期准备+停机拆卸、装置+重新调试”，一次更换备件过程需要生产线
停机 1~7 天，刊行东谈主的橡胶耐磨备件较传统金属备件使用寿命长且分量较金属
衬板简短，能够通过减少更换次数和停机时刻来莳植选矿产线的灵验运行时刻，
莳植矿山 莳植矿山产出；
产出 2）优化磨矿分级遵守：橡胶复合衬板不错使选矿要领研磨环境更踏实，减少过
毁坏，提高分级遵守，莳植及格粒级产率，为后续浮选等要领提供更踏实的入
料，进而莳植矿山产出；
般分量约为同尺寸金属衬板的 60%~80%，更轻的分量意味着在开发功率保持不
变的情况下，能够将精打细算的分量用于莳植处理量，进而莳植矿山产出。
橡胶耐磨备件产物由“橡胶高分子材料+耐磨钢板”组成的复合材料，在备件产
品使命的全人命周期成本能够显耀低于同材质金属衬板，具体体现为：
合耐磨材料在圆筒筛、球磨机格子板、渣浆泵过流件等产物中的使用寿命能够
全人命周 达到金属材料的 1.5-3 倍；
期详尽成 2）质地轻，节能上风显耀：公司使用的橡胶弹性体等材料密度低于传统金属材
本更低 料，橡胶密度仅为金属密度的约 1/6，更轻的分量意味着显耀放松开发负荷，同
时矿山开发作长年运转，更轻的分量能够灵验诽谤电机功耗，精打细算电力破费；
著轻于传统金属产物，能够为更换功课带来便利，诽谤东谈主工事业强度，简约相
关成本。
刊行东谈主橡胶耐磨备件凭借上述优点，已赢得繁密客户的使用好评，部分客户
使用刊行东谈主橡胶耐磨备件的施行应用效果如下所示：
品后，其整套备件分量由原本的金属备件 286 吨下落到 175 吨，产线处理矿量由
升了采矿效益；
用后期频繁出现开裂导致停机测验，磨机台效较低，经更换刊行东谈主橡胶备件产物
休养优化后，赶走了寿命莳植 30%以上，单套备件累计处理量莳植 60%~90%，
得到了用户的相信；
①处理量莳植：惩处了难磨矿累积在半自磨机筒体内导致处理量下落的问题，在
难磨矿工况下处理量莳植了 25%以上；②运行功率大幅下落：半自磨机的平均运
行功率从原本的 7000KWh 傍边下落到了 5000KWh 傍边；③磨矿遵守提高：
SABC 过程中的旋流器分级细度-200 目保持在 65%傍边，知足后续浮选产物要求。
要而论之，刊行东谈主橡胶耐磨备件在部单干位较传统金属备件具有显着上风，
不错形成灵验替代。同期，橡胶耐磨备件在矿企的采矿产出和使用成本上相较于
传统金属备件具有上风，能够匡助矿企客户莳植采矿全体收益并诽谤成本，对于
矿山企业具有性价比。
（二）国际巨头在拉好意思地区未推广橡胶复合耐磨备件的原因，在国际巨头
具有先发上风的情况下，刊行东谈主合计市集份额不错大幅莳植的合感性。
选矿耐磨备件行业的龙头公司 Metso（好意思卓公司）、好意思伊电钢、Weir Group
（伟尔集团）等均看好橡胶复合材料的应用出路，在其传统金属备件业务外，也
在发展推广橡胶复合耐磨备件产物，情况如下：
公司 业务发展情况
Metso 依然研发推出了多款橡胶复合耐磨备件产物，在官网先容
其橡胶复合耐磨产物系将橡胶和钢的最好属性相结合，最大程度
地施展两者的上风，产物使用寿命长，可确保最大程度地提高磨
Metso 机开机率，提高正常运营时刻。同期产物分量轻，装置快速、安
全，爱护保重便利，能灵验诽谤运营成本。其在 2024 年年度报告
中明确提到已在智利市集推广橡胶复合耐磨产物，并正在向北好意思
市集进行推广。
好意思伊电钢在其传统金属备件粉饰的磨机工位上，均同步推出了橡
好意思伊电钢 胶复合耐磨备件产物，在官网先容其复合衬板产物具备可靠性提
高、成本效益莳植、磨损率诽谤、更环保等上风。
Weir Group 在 2010 年收购了马来西亚耐磨橡胶装备品牌 Linatex，
并于 2013 年收购了加拿大橡胶耐磨衬里企业 R Wales 集团，面前
Weir Group
根据其官网流露产物信息，其橡胶复合耐磨备件主要聚积在渣浆
泵备件产物。
（1）行业历史和国际巨头的时期累积及供应链惯性
传统的单一金属材料（高锰钢、高铬铸铁、合金钢）备件是矿山行业最早广
泛应用的耐磨材料，已有卓著百年历史，选矿耐磨备件行业的龙头公司芬兰好意思卓、
好意思伊电钢、伟尔集团等在行业中深耕多年，累积了深厚的时期专利，且已对金属
备件产物的原材料供应、工艺特别化形成一定的壁垒，举例好意思卓公司的高铬铸铁
衬板等产物已成为行业标杆产物。
面前该部分国际龙头企业在寰球的产能布局仍以通过锻造工艺生产传统的
金属备件为主，传统金属备件生产中在生产开发和生产东谈主员手段上与生产橡胶耐
磨备件产物存在显着互异，因此国际龙头企业基于本身开发投资、东谈主员手段、供
应链管理以及公司效益探讨，短期内不会快速将部分传统金属备件产能切换至生
产橡胶耐磨备件。
相较而言，橡胶复合耐磨备件行为行业新兴产物，连年来跟着新材料的接洽
发展，计算畛域的时期累积渐渐走向陶冶，因此国际巨头更倾向于将资源干与其
中枢上风的金属备件畛域。
（2）金属备件在选矿要领中仍占据主要份额
金属备件产物在处理高冲击、大块物料处理的场景相较于橡胶耐磨备件产物
仍具备性能踏实性上风，尤其在选矿要领前端中的幻灭机、球磨机筒体等嗜好稳
定性场景中，金属备件产物仍是主流产物。
橡胶耐磨备件产物面前更多的应用场景主要在磨机相差料端、渣浆泵、旋流
器等开发中。连年来，跟着橡胶复合材料时期的发展，锻造复合衬板等新产物逐
步应用在磨机筒体等工位。在矿山客户的采购占比中，面前矿用橡胶耐磨备件产
品市集渗入率仍然较低，仅在 10%傍边，而金属备件则占据主要份额，因此国际
巨头仍主要关爱金属备件市集份额并行为其中枢护城河产物。
（3）国际巨头耐久深耕拉好意思市集，累积了一定的客户信任并影响客户偏好
面前选矿耐磨备件行业的多个国际巨头已在拉好意思地区耐久深耕，其中伟尔集
团在秘鲁、智利、墨西哥、哥伦比亚等拉好意思地区均设有子公司，德国凯士比在拉
好意思的智利地区，其有 7 个分支机构，超 300 名职工，并在齐门圣地亚哥建有生产
基地，同期在秘鲁地区也建有服务中心和中心仓库；好意思卓公司在拉好意思的秘鲁、智
利、巴西等地设有生产基地、销售服务中心和区域时期服务中心，这些龙头公司
已在拉好意思地区耐久布局并在拉好意思的矿山客户中耐久领有踏实的客户群体及服务
团队。
矿山企业对选矿要领的踏实性要求较高，由于国际巨头耐久供应金属备件并
踏实服务，应用场景已格外陶冶，累积了一定的客户信任。在中枢客户资源耐久
由国际巨头占据的情况下，即使好意思卓、好意思伊电钢集团和伟尔集团看好橡胶复合材
料的应用出路况且运行在拉好意思地区陆续推广橡胶耐磨备件产物，但国际巨头能够
通过其耐久服务的上风来影响橡胶耐磨备件产物的市集推广节律，主要目的是维
持其市集份额，绝交市集份额过快被专科生产橡胶耐磨备件的企业霸占。
以好意思伊电钢集团为例，好意思伊电钢集团行为寰球传统金属耐磨备件的龙头企业，
为拉好意思地区多个着名矿企提供备件产物，出于对公司产物上风的招供和对橡胶复
合耐磨备件应用趋势的看好，于 2014 年起即与公司开展合作，采购公司生产的
矿用橡胶耐磨成品。尽管好意思伊电钢不具备橡胶耐磨备件的生产能力，仍向公司采
购该类产物再配套其金属衬板销售给其矿山客户，行为其系列产物的重要补充。
要而论之，尽管国际巨头已布局橡胶复合耐磨备件业务，在拉好意思地区主要市
场份额主要由国际巨头占据的情况下，国际巨头领有金属备件产能、专利和东谈主才
储备等诸多护城河，市集和客户群体踏实，因此国际巨头仍将金属备件产物视为
中枢业务，为爱护市集份额而限度橡胶复合备件推广的节律，橡胶复合备件产物
的市集渗入率仍然较低。
的合感性
经测算，拉好意思地区磨机衬板及渣浆泵备件市集范围约为 128 亿东谈主民币，公司
来在本次募投花式庄重运营并全齐达产后预计可赶走年销售收入 50,555.20 万元，
预计对应市集占有率约为 4%，市集占有率仍然存在较大增漫空间。刊行东谈主能够
莳植市集份额主要原因有：
（1）橡胶耐磨备件替代金属备件市集空间大
国际巨头具有先发上风主要体当今金属备件，而连年来矿用橡胶耐磨备件产
品所具备的耐磨性、耐腐蚀性、环保性等上风，已被国表里大型矿山客户渐渐认
知并接管。公司产物质能优异，具有性价比，在拉好意思地区市集占有率莳植后劲巨
大，不才游市集对传统金属材料备件形成了一定的替代效应，面前矿用橡胶耐磨
备件产物市集渗入率在 10%傍边，仍有较大莳植空间。
跟着矿企对生产规划遵守要求的进一步莳植，矿用橡胶耐磨备件产物凭借自
身竞争上风对传统金属材料备件的替代率有望约束提高，市集渗入率不绝莳植，
矿用橡胶耐磨备件产物的市集将约束扩大。公司行为矿用橡胶耐磨备件畛域的领
先企业，能够优先受益矿用橡胶耐磨备件渗入率的莳植，市集占有率将得到莳植。
（2）公司为拉好意思地区市集份额增长准备了充分的措施
①本次募投花式逼近客户建厂，为新客户开拓提供有劲支援
矿山客户为诽谤停工损失，需要实时的产物服务和时期支援，对采购的时效
性要求高，因此，其不时关爱供应商是否具备腹地化生产能力以及完善的售后服
务体系。飞速捕捉并响应客户需求成为矿山机械企业在竞争中赢得更大市集份额
的重要所在。
拉好意思地区矿山开采企业繁密，公司通过本次募投花式，逼近客户建厂，能够
灵验裁减供应链周期，实时响应客户中枢采购需乞降为客户提供维保等服务，使
得公司能够稳健更多客户对供应商的中式要求，增强公司在拉好意思地区的竞争力，
为公司新客户的开拓使命提供有劲支援。
②公司已组建拉好意思地区销售团队，团队东谈主员销售开拓能力强
赶走本回复出具日，公司对口拉好意思区域已建立起 30 余东谈主的销售团队。计算
销售团队东谈主员训诲丰富，部分东谈主员曾任职于国际着名选矿开发企业，在客户开拓
上具备较强能力，报告期以来，公司在拉好意思区域不绝开拓新客户，包括安托法加
斯塔矿业公司、首钢集团下的首钢秘鲁铁矿股份有限公司等着名客户。
跟着本次募投花式的实施，公司进一步增强了在拉好意思地区的中枢竞争力，支
持销售东谈主员更好地施展销售能力，开拓新客户。经测算，公司面前在拉好意思的市集
份额较低，仅为约 1.5%傍边。探讨到秘鲁生产基地建成后将显耀莳植公司在当
地的业务拓展能力，翌日在本次募投花式庄重运营并全齐达产后对应市集占有率
约莳植至 4%具有较强的可行性。
③通过选矿开发业务导流，灵验转变开发客户为备件客户
选矿开发一般根据客户情况定制，后续选矿备件仍会向选矿开发厂商采购。
报告期内，公司在拉好意思地区选矿开发赶走的销售收入阔别为 122.83 万元、349.81
万元、1,431.45 万元和 350.46 万元，增长显着。翌日公司将不绝拓展选矿开发业
务在拉好意思地区的业务范围，通过选矿开发业务导流，灵验转变开发客户为备件客
户。
④公司产物已在部分大型矿山使用，具备示范效应劝诱潜在客户
矿山范围越大，其濒临的停机损失成本也越高，意味着其对选矿备件产物的
耐磨性、使用寿命等要求更高。面前，公司产物已在拉好意思地区部分大型矿山得到
使用，如墨西哥集团 Buenavista 铜矿（世界前十大铜矿）、五矿资源 Las Bambas
铜矿（秘鲁地区最大的在产铜矿之一）、智利国铜旗下矿山（智利国铜是寰球最
大的铜生产商之一）等，况且使用情况邃密。拉好意思地区大型矿山对公司产物的使
用体现了其对公司产物质地的招供，对公司产物而言具备一定示范效应，有助于
劝诱开拓潜在客户。
⑤公司其他开拓新客户的措施
除传统的业务开拓模式外，公司还实施了包括通过投资维理达资源和哥伦比
亚 Alacran 铜金银矿运营竖耸峙式进入哥伦比亚市集、通过在拉好意思地区推广公司
新产物锻造复合衬板开拓客户后导流本次募投花式产物的销售等措施进行业务
拓展，详尽使用多种方式开拓拉好意思地区新客户。
要而论之，公司橡胶复合耐磨备件已得到国表里矿山客户招供，具备市集推
广基础，传统金属备件形成一定的替代效应。拉好意思地区矿山备件市集无边，刊行
东谈主在本次募投花式全齐达产后，全体市集占有率莳植后仍仅有 4%傍边，仍然存
在较大增漫空间，刊行东谈主市集份额莳植具有合感性和可行性。
（三）中介机构核查圭表和核查成见
针对上述事项，保荐东谈主及报告司帐师履行了下述核查圭表：
（1）访谈刊行东谈主管理层并查阅行业良友，了解行业发展趋势、不同材质备
件产物的性能互异等，获取刊行东谈主部分客户的产物使用反馈，了解刊行东谈主橡胶耐
磨备件的施行应用效果；
（2）访谈刊行东谈主高档管理东谈主员，了解刊行东谈主报告期内拉好意思地区的销售情况、
竞争时势、募投花式产能消化措施、刊行东谈主在拉好意思地区的竞争上风及产物竞争力、
拉好意思地区市集情况、刊行东谈主在拉好意思地区的市占率情况、刊行东谈主新增产能消化措施
是否合理。
经核查，保荐东谈主及报告司帐师合计：
（1）刊行东谈主橡胶耐磨备件在部单干位较传统金属备件具有显着上风，不错
形成灵验替代。同期，橡胶耐磨备件在矿企的采矿产出和使用成本上相较于传统
金属备件具有上风，能够匡助矿企客户莳植采矿全体收益并诽谤成本，对于矿山
企业具有性价比。
（2）多年以来国际巨头已在布局橡胶复合耐磨备件业务。在拉好意思地区主要
市集份额主要由国际巨头占据的情况下，国际巨头领有金属备件产能、专利和东谈主
才储备等诸多护城河，市集和客户群体踏实，因此国际巨头仍将金属备件产物视
为中枢业务，为爱护市集份额而限度橡胶复合备件推广的节律，橡胶复合耐磨备
件产物的市集渗入率仍然较低；
（3）公司橡胶复合耐磨备件已得到国表里矿山客户招供，具备市集推广基
础，传统金属备件形成一定的替代效应。拉好意思地区矿山备件市集无边，刊行东谈主在
本次募投花式全齐达产后，全体市集占有率莳植后仍仅有 4%傍边，仍然存在较
大增漫空间，刊行东谈主市集份额莳植具有合感性和可行性。
（四）补充流露风险情况
公司已在《召募说明书》
“第三节 风险身分”之“一、与刊行东谈主计算的风险”
之“（一）规划风险”中对计算风险进行了补充流露：
“1、募投花式产能消化风险
公司本次召募资金投资花式中波及生产类的花式为“秘鲁境外生产基地投资
花式”，花式确立完成后，将形成年产 1.2 万吨新材料选矿耐磨备件的生产能力。
较 2024 年末，公司全体产能将莳植 61.07%，拉好意思地区产能将莳植 341.20%，扩
产比例较大。
面前，国际巨头企业凭借先入上风和腹地化建厂模式，占据拉好意思市集主要份
额，其在拉好意思地区推广使用的主要为传统金属耐磨备件产物，因此传统金属耐磨
备件占据了拉好意思地区市集主流。公司本次募投花式产物为橡胶复合耐磨备件，虽
然橡胶复合耐磨备件的竞争上风已被部分矿山客户渐渐默契并接管，对传统金属
材料备件形成了一定的替代，但全体市集渗入率相对较低。公司本次募投花式产
品濒临和国际巨头传统金属耐磨备件产物的径直竞争，新增产能消化需要从和国
际巨头的市集竞争中取得市集份额。
报告期内，公司拉好意思地区选矿备件收入阔别为 7,436.38 万元、14,076.29 万
元、16,272.17 万元和 3,710.78 万元，固然全体呈现增长态势，但业务仍处于爬
升阶段，面前在拉好意思地区市集占有率约为 1.5%，存在较大莳植空间。如需赶走
募投花式全齐达产后的预计效益，公司在拉好意思地区的市占率需莳植至 4%傍边。
因此，公司需要进一步莳植在拉好意思地区市集占有率来消化本次募投花式新增产能。
在矿山客户的采购占比中，面前矿用橡胶耐磨备件产物市集渗入率仍然较
低，仅在 10%傍边，而金属备件则占据主要份额。拉好意思地区主要市集份额主要由
国际巨头占据的情况下，国际巨头领有金属备件产能、专利和东谈主才储备等诸多
护城河，市集和客户群体踏实，并为爱护市集份额而限度橡胶复合备件推广的
节律。若翌日国表里经济环境、国度产业政策、行业发展趋势等发生要紧不利变
化，或公司在想象研发、规划管理、新客户开拓等方面不成与延伸后的业务范围
相匹配，则可能导致公司在和国际巨头竞争中取得的市集份额有限，无法灵验提
升市集占有率，使得募投花式新增产能无法全齐消化，进而对公司功绩产生不利
影响。”
六、2022 年公司变更部分上次召募资金用途，说明 2022 年国际业务订
单增速卓著国内订单增速的具体情况，在国内订单仍增长、公司货币资金
相对充裕的情况下，削减境内花式投资范围以及未以自有资金确立境外项
目的合感性，计算变更依据是否充分。结合前述情况说明前募花式决策是
否严慎，本次募投花式是否存在变更风险。
（一）2022 年公司变更部分上次召募资金用途，说明 2022 年国际业务订单
增速卓著国内订单增速的具体情况
（1）上次召募资金情况
赶走 2025 年 6 月 30 日，公司 2021 年向不特定对象刊行可篡改公司债券募
集资金投资及变更情况如下：
单元：万元
投资花式 召募资金投资总额
召募前承诺投资金 召募后承诺投资
序号 承诺投资花式 施行投资花式
额 金额
复合衬板时期升级和 复合衬板时期升级和智能
智能改造花式 改造花式
智利子公司年产 4000 吨矿
用耐磨备件花式
推测 40,000.00 39,270.25
注：召募前承诺投资总额与召募后承诺投资总额差额系刊行用度。
第二十一次会议审议通过，并经公司 2022 年 10 月 26 日召开的 2022 年第四次临
时股东大会和 2022 年 10 月 27 日召开的“耐普转债”2022 年第一次债券持有东谈主
会议审议通过。公司将“复合衬板时期升级和智能改造花式”召募资金中的 14,000
万元变更用于“智利子公司年产 4000 吨矿用耐磨备件花式”。
（2）募投花式变更原因
公司“复合衬板时期升级和智能改造花式”召募资金部分变更为“智利子公
司年产 4000 吨矿用耐磨备件花式”主要原因为：1）公司 IPO 募投花式“全体
搬迁及矿山开发时期升级产业化花式”于 2022 年 6 月确立完成，国内产能得到
较大莳植。外洋金属矿山资源储量丰富，市集空间远超国内，跟着 2022 年铜等
有色金属价钱高涨，公司国际业务订单增速卓著国内订单增速。公司制定了国际
化规划战术，拟在赞比亚和智利筹建两个生产基地，提高公司对外洋客户需求反
应速率，诽谤成本，从而莳植公司产物在外洋要点市集的竞争力，加速外洋市集
开拓；2）公司 IPO 募投花式“全体搬迁及矿山开发时期升级产业化花式”于 2022
年 6 月确立完成，厂区空间已较为足够，同期向外租借了厂房约 1.2 万平方米。
由于厂区空间的限定，公司暂时放缓了花式确立速率。
单元：亿元
花式 2022 年度 增长率 2021 年度
国际 3.70 113.73% 1.73
国内 3.83 27.14% 3.02
推测 7.53 58.56% 4.75
连年来，纵容开拓国际市集是公司重要的发展战术，跟着公司不绝加大对国
际市集的拓展力度，境外订单量增长飞速。
务订单增速为 113.73%，远高于国内订单 27.14%的增速，国际市集开拓生效显
著，公司但愿通过确立外洋基地加速鼓吹公司国际市集发展战术，进一步莳植公
司产物及品牌影响力。
综上，根据外洋订单增速及厂区确立施行情况，公司变更部分召募资金用途
为“智利子公司年产 4000 吨矿用耐磨备件花式”，以加速外洋基地确立使命，具
有合感性。
（二）在国内订单仍增长、公司货币资金相对充裕的情况下，削减境内项
目投资范围以及未以自有资金确立境外花式的合感性，计算变更依据是否充分。
结合前述情况说明前募花式决策是否严慎，本次募投花式是否存在变更风险
（1）投资境外花式更稳健公司的规划战术
国外矿产资源相对于国内具有储量大、品位高的特质，国外矿山及选厂处理
量范围巨额较大，与公司产物大型化、高端化的战术相契合。因此，纵容开拓国
际市集是公司连年来的重要发展战术。由于中国生产基地距离南好意思路线较远，而
国际矿山客户平淡会比较关爱供应商是否在当地有生产基地和售后服务团队，是
否能实时向客户提供时期支援和服务，公司通过在智利新建生产基地，不错增多
客户的信任度，进一步拓展南好意思业务。
（2）使用自有资金确立外洋基地存在资金压力
赶走 2022 年 6 月 30 日，详尽公司可摆脱掌握资金、最低货币资金保有量安
排等情况如下所示：
单元：万元
类别 花式 狡计公式 金额
赶走 2022 年 6 月末货币资金余额 ① 35,467.02
注
交易性金融财富余额 ② 17,799.62
可摆脱掌握
上次召募资金余额 ③ 30,407.31
资金
保证金等受限资金 ④ 792.84
可摆脱掌握资金 ①+②-③-④ 22,066.49
注：交易性金融财富余额主要系公司用闲置召募资金所购买的本金保险型收益凭据和保
守型货币基金及结构性入款产物等；
如上所示，经测算赶走 2022 年 6 月末公司可摆脱掌握资金为 22,066.49 万元。
其时公司计划推动国际化战术，拟投资确立赞比亚及智利两个生产基地。赶走
公司以自有资金确立赞比亚生产基地的情况下，账面资金则不足以投资“智
利子公司年产 4000 吨矿用耐磨备件花式”。通过召募资金变更的方式，成心于进
一步提高召募资金使用遵守，稳健公司在寰球的战术布局。
（3）计算变更依据充分，决策严慎合理
上述募投花式变更业经公司 2022 年 10 月 10 日召开的公司第四届董事会第
二十九次会议、第四届监事会第二十一次会议审议通过，并经公司 2022 年 10
月 26 日召开的 2022 年第四次临时股东大会和 2022 年 10 月 27 日召开的“耐普
转债”2022 年第一次债券持有东谈主会议审议通过。德邦证券股份有限公司出具了
《德邦证券股份有限公司对于江西耐普矿机股份有限公司变更部分召募资金用
途的核查成见》，公司已在深交所网站公开流露了上述变更事项。
刊行东谈主上次召募资金投资花式变更充分探讨了花式的可行性和必要性。赶走
投资进程为 104.18%，召募资金已基本使用完结。智利花式主体建筑工程已基本
完工。
综上，前募花式决策变更依据充分，履行了必要的决策圭表，决策严慎合理。
（4）本次募投花式不存在要紧变更风险
跟着秘鲁日益成为拉好意思重要的矿产资源分娩国及贸易要道，寰球本钱积极在
秘鲁布局建矿，矿山机械市集迎来快速发展，公司的产物和服务在秘鲁市集潜在
的业务需求浩瀚，在秘鲁当地确立耐磨备件生产基地成心于霸占市集先机。
拉好意思地区行为寰球矿产资源的中枢富集区，其铜矿储量占寰球总量的 42%，
矿产资源资质上风显耀。现时寰球市集竞争时势中，寰球选矿开发龙头如 WEIR、
METSO 等均已在拉好意思确立生产基地和服务中心，以增强品牌在当地的影响力，
约束开拓市集。
公司通过在秘鲁当地确立耐磨备件生产基地，并将其打酿成拉好意思地区范围最
大的耐磨备件生产中心，赶走容身秘鲁的同期，辐照附进国度，并具备粉饰通盘这个词
拉好意思市集的潜在能力，完善公司在拉好意思市集的战术布局。
刊行东谈主子公司秘鲁耐普已于 2024 年 2 月 7 日与不动产公司 Salonica S.A.C.
坚毅地皮购买合同，收购本次募投花式用地，已支付地皮价款推测 766.49 万好意思
元（约合 5,503.40 万元）。2025 年 1 月，公司与中邦交通确立（秘鲁）有限公司
坚毅对于本次募投花式土建施工确立合同，合同总金额 3,169.50 万好意思元（约合东谈主
民币 22,503.45 万元）。
赶走 2025 年 8 月 31 日，公司已向“秘鲁年产 1.2 万吨新材料选矿耐磨备件
制造花式”累计干与资金 6,375.90 万索尔（约合 12,867.60 万元），主要用于土
地价款、建筑装置工程预支款等，赶走本回复出具日，本次募投花式处于正常建
设和鼓吹中。
综上，刊行东谈主本次召募资金投资花式稳健公司发展战术，花式确立对公司在
拉好意思市集的战术布局具有必要性。刊行东谈主已对本次募投花式可行性进行了充分的
论证、进行了必要的前期准备使命况且坚毅多项合同，公司已进行了较大的先期
干与，本次募投花式不存在要紧变更风险。
（三）中介机构核查圭表和核查成见
针对上述事项，保荐东谈主及报告司帐师履行了下述核查圭表：
（1）查阅了公司流露的 2021 年向不特定对象刊行可篡改公司债券的计算公
告、对于变更部分召募资金用途的公告、报告期内按时报告、上次召募资金存放
和使用情况鉴证报告等文献；
（2）与管理层疏导了募投花式实施进展及募投花式变更原因，获取了公司
配资金及资金需求情况，复核刊行东谈主赶走 2022 年 6 月末的资金需求进行的测算，
分析变更部分上次召募资金用途用于确立“智利子公司年产 4000 吨矿用耐磨备
件花式”的合感性和必要性；
（3）查阅刊行东谈主对于本次刊行的可行性分析报告、董事会决议文献；获取
秘鲁耐普资金台账、地皮购买合同、施工确立合同等，查阅银行对账单，复核本
次募投花式已施行干与资金的金额、时刻及用途。
经核查，保荐东谈主及报告司帐师合计：
（1）2022 年公司变更部分上次召募资金用途，系公司根据外洋订单增速及
厂区确立施行情况，为加速外洋基地确立，加速鼓吹公司国际化发展战术和品牌
影响力，而审慎作出的决策，具有必要性及合感性。
（2）管束理层评估测算赶走 2022 年 6 月末公司资金需求情况，若公司全齐
使用自有资金进行境外花式确立，赶走 2022 年 6 月末公司可用于投资花式过甚
他用途的资金不足以投资“智利子公司年产 4000 吨矿用耐磨备件花式”。通过募
集资金变更的方式，成心于进一步提高召募资金使用遵守，稳健公司在寰球的战
略布局。前募花式决策变更依据充分，履行了必要的决策圭表，决策严慎合理。
（3）刊行东谈主本次召募资金投资花式稳健公司发展战术，花式确立对公司在
拉好意思市集的战术布局具有必要性。刊行东谈主已对本次募投花式可行性进行了充分的
论证、进行了必要的前期准备使命况且坚毅多项合同，公司已进行了较大的先期
干与，本次募投花式不存在要紧变更风险。
其他事项
请刊行东谈主关爱再融资央求受理以来计算该花式的要紧舆情等情况，请保荐东谈主
对上述情况中波及该花式信息流露的真实性、准确性、齐全性等事项进行核查，
并于回应本审核问询函时一并提交。若无要紧舆情情况，也请赐与书面说明。
【回复】
（一）要紧舆情核查情况
刊行东谈主及保荐机构不绝关爱万般媒体报谈，通过汇注检索等方式对公司自本
次再融资受理日至本回复报告出具日的计算舆情进行了核查，具体核查情况见保
荐机构提交的舆情情况专项核查报告。
经核查，自本次再融资受理日至本回复报告出具日，不存在社会关爱度较高、
传播范围较广、可能影响本次刊行的要紧舆情或媒体质疑。计算媒体报谈均为发
行东谈主计算情况的客不雅形色，未对刊行东谈主波及本次花式信息流露的真实性、准确性、
齐全性进行质疑。在翌日审核问询时间，刊行东谈主及保荐机构将不绝关爱媒体报谈
中是否存在要紧舆情情况。
（二）核查圭表与核查成见
保荐机构履行了如下核查圭表：
（1）通过公开汇注检索自本次再融资受理日至本回复报告出具日计算媒体
报谈的情况；
（2）分析是否存在与刊行东谈主本次刊行计算的要紧舆情或媒体质疑情况，并
与刊行东谈主的公开流露文献、本次刊行央求文献等良友进行了对比分析。
经核查，保荐机构合计：
自觉行东谈主本次再融资受理日至本回复报告出具日，不存在社会关爱度较高、
传播范围较广、可能影响本次刊行的报谈，未出现对刊行东谈主信息流露的真实性、
准确性、齐全性进行质疑的情形，本次刊行央求文献中波及的计算信息流露真实、
准确、齐全。
刊行东谈主及保荐机构将不绝关爱计算该花式的媒体报谈等情况，淌若出现媒体
等对该花式信息流露真实性、准确性、齐全性提倡质疑的情形，保荐机构将实时
进行核查。
（本页无正文，为江西耐普矿机股份有限公司《对于江西耐普矿机股份有限公司
央求向不特定对象刊行可篡改公司债券的第二轮审核问询函之回复》之盖印页）
江西耐普矿机股份有限公司
年 月 日
刊行东谈主董事长声明
本东谈主已庄重阅读江西耐普矿机股份有限公司本次审核问询函回复报告的全
部内容，说明回复的内容真实、准确、齐全，不存在不实纪录、误导性述说或重
大遗漏，并对其真实性、准确性、齐全性、实时性承担相应法律职守。
董事长：
郑 昊
江西耐普矿机股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为国金证券股份有限公司《对于江西耐普矿机股份有限公司央求
向不特定对象刊行可篡改公司债券的第二轮审核问询函之回复》之签章页）
保荐代表东谈主：
李 俊 殷啸尘
国金证券股份有限公司
年 月 日
保荐机构董事长声明
本东谈主已庄重阅读江西耐普矿机股份有限公司本次审核问询函回复报告的全
部内容，了解报告波及问题的核查过程、本公司的内核和风险限渡过程，说明本
公司按照长途尽责原则履行核查圭表，审核问询函回复报告不存在不实纪录、误
导性述说或者要紧遗漏，并对上述文献的真实性、准确性、齐全性、实时性承担
相应法律职守。
法定代表东谈主、董事长：
冉 云
国金证券股份有限公司
年 月 日
