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　　央广网北京9月19日音问（记者樊瑞）因承销债券爽约，国皆证券被投资者诉上法庭。

　　近日，新三板挂牌券商国皆证券股份有限公司（下称国皆证券，870488.NQ）发布公告，暗示日前收到福州市中级东谈主民法院的奉告书。因“20福晟01”债券爽约，五矿海外相信有限公司（下称五矿海外相信）将债券刊行东谈主福建福晟集团有限公司（下称福晟集团）及主承销商国皆证券告上法庭。五矿海外相信以为，国皆证券未尽努力义务，导致未能实时线路刊行东谈主福晟集团的大皆债务爽约及要紧诉讼，应当对五矿海外相信有限公司的投资亏空承担连带背负。该案件的涉案金额达4.75亿元。

　　国皆证券暗示，咫尺该案已被照章受理但尚未开庭审理，已交付相干讼师团队积极应诉。

　　受访群众向央广财经先容，债券爽约并无须然导致券商承担抵偿背负，关键要看券商在发债过程是否波及“虚假论说”，其是否尽到“努力尽责”义务。在“精确问责”的策略导向下，近些年法院更倾向于根据中介机构的间隙进度等身分判令其承担相应比例的抵偿背负。

　　涉案金额4.75亿元

　　国皆证券的公告中线路结案件事实与纠纷缘故。

　　2020年6月，福晟集团非公开拓行限制10亿元、期限2年的公司债券“20福晟 01”， 票面利率为7.50%。五矿海外相信代表其照看的相信策划于2020年6月29日购入该债券4 亿元。2022年6月，债券捏有东谈主会议通过议案，应允拯救本息兑付安排，商定此缓期不组成爽约。2022年11月22日，福晟集团未能按缓期公约支付利息。

国皆证券公告

　　2023年2月，债券捏有东谈主会议晓喻案涉债券加快到期，条款福晟集团立即返璧全部债券本金及全部未支付的利息。刊行东谈主福晟集团于今未履行兑付义务，导致诉讼发生。

　　福晟集团以建筑施工和房地产开拓为主营业务。央广财经查询天眼查信息显露，咫尺，福晟集团咫尺共有5条失信被实际东谈主信息、34条被实际东谈主信息，且累计被实际金额跳动90亿元，另有3条限定破费令、540条相干股权冻结信息，债务总和高达86.41亿元。

　　五矿海外相信条款判令四被告就其投资的“20福晟 01”投资亏空承担连带抵偿背负。暂规划至2025年6月22日，五矿海外相信投资亏空共计4.75亿元，具体包括：投资亏空包括本金亏空4亿元、爽约前的利息亏空1500万元、爽约后的利息亏空6000万元以及购入佣金4万元、30万元的讼师费和全部诉讼用度。

　　咫尺尚未开庭审理

　　五矿海外相信在告状中条款保荐机构、承销机构、讼师事务所、管帐师事务所等其他机构偏激相干背负东谈主员承担连带背负。

　　其中，五矿海外相信指出，国皆证券算作案涉债券主承销商，在《福建福晟集团有限公司非公开拓行的2020年公司债券(第一期)召募阐扬书》中承诺“本公司己对召募阐扬书进行了核查，阐述不存在虚假记录、误导性论说或要紧遗漏，并对其真实性、准确性和完好性承担相应的法律背负”，但其未尽努力义务甚至于未能发现大皆债务爽约和要紧诉讼，应当对五矿海外相信的投资亏空承担连带背负。

　　咫尺，本案尚未开庭审理。国皆证券在公告中暗示，公司将积极应诉，争取协商措置相干纠纷，并按照法律律例的相干条款实时履行信息线路义务。

　　就此案相干细节，央广财经记者屡次拨打国皆证券电话辩论，均无东谈主接听；向国皆证券邮箱发去采访提纲，限定发稿未收到回话。2025年5月15日，浙商证券（601878.SH）精雅成为国皆证券公司控股鞭策。关于五矿相信向国皆证券发起的诉讼，央广财做贸易酌浙商证券相干责任主谈主员，该责任主谈主员婉拒采访。

　　国皆证券是否要承担连带背负？

　　算作主承销商，国皆证券在债券爽约中是否要被追责连带背负？南开大学金融发展接头院院长田利辉暗示，对券商法律背负认定的中枢在于“努力尽责”是否履行。若券商未发现刊行东谈主要紧风险或线路虚假信息，法院将判定连带背负；反之，若已尽合理核查义务，可免责。频年法律解释实际已从“一刀切”转向“过罚相称”，体现“背负与间隙匹配”原则。

　　北京市立方讼师事务所搭伙东谈主彭若愚也向央广财经暗示，债券爽约并无须然导致券商（承销商）承担抵偿背负。券商是否要承担连带抵偿背负，关键要看发债过程是否波及“虚假论说”，其是否尽到“努力尽责”义务。

　　北京市盈科讼师事务所环球总部搭伙东谈主李继泉则指出，在相似案件中，不排斥券商承担连带背负的可能。过往的法律解释判例对券商的背负从昔日的“全额连带”到“按责比例赔付”，体现“精确问责”的策略导向。如早期2021年的“五洋债”案，法院判令中介机构德邦证券承担全额连带背负，近些年法院更倾向于根据中介机构的间隙进度等身分判令其承担相应比例的抵偿背负，如10%、25%等不同比例。

　　责任底稿是讲授“努力尽责”热切凭证

　　能否讲授作念到了“努力尽责”，是此类案件中券商背负认定的热切依据。彭若愚先容，在法律层面上，“未能努力尽责，履行充分的遵法走访义务”主要体咫尺券商未能发现或线路刊行东谈主的真实财务窘境与风险，其出具的文献中存在虚假记录、误导性论说或要紧遗漏，从而诈骗性地诱使投资者作念出造作的投资决定，致使投资者碰到亏空。

　　李继泉向央广财经记者先容，根据证券法和相干规则，明确了关于因刊行东谈主、上市公司信息线路犯罪行径导致投资者碰到亏空的，承销商应与刊行东谈主承担连带抵偿背负，举证原则适用“间隙推定原则”，即由承销商承担讲授其持续隙的举证背负，而无需拿告状讼的投资者举证承销商存在间隙。

　　“这有别于一般民事诉讼中‘谁方针，谁举证’的原则，关于券商来说增大其自证清白的举证难度。”李继泉指出，其中中枢是券商需要讲授我方真实作念到审慎核查和专科判断。在诉讼中，券商的责任底稿是讲授其是否努力尽责的关键凭证。法院会审查遵法走访的责任底稿是否完备、内核过程是否严谨。

　　田利辉指出，如需抵偿，则抵偿鸿沟以本色亏空为限，包括本金、合理利息及必要用度，但背负比例由法院依间隙判定。他强调，券商非债务东谈主，不承担无穷连带背负，而是基于自己罪恶的有限抵偿。

　　国皆证券还牵连两起过千万的案件

　　除了与五矿相信的4.75亿元的诉讼以外，在2025年半年报中，国皆证券还线路了两告状讼和仲裁发达情况，涉案金额均跳动1000万元。

　　第一谈纠纷波及基金份额转让的仲裁及连带诉讼。2024年6月，国皆创投（国皆证券私募基金子公司）与晨鸣纸业签署《基金份额转让公约》，商定将所捏私募基金份额转让给晨鸣纸业。晨鸣纸业仅支付100万元，剩余款项未再支付。国皆创投拿起仲裁肯求，条款晨鸣纸业支付剩余转让价款6255万元和爽约金115.26万元，并条款晨鸣纸业承担过时爽约金和仲裁用度。

　　第二告状讼则与债券虚假论说背负纠纷相干。2025年6月12日，“19成龙01”债券捏有东谈主北京福升投资照看有限公司对成龙配置、国皆证券等5名被告拿起四告状讼，请求判决上述被告对其因虚假论说而产生的亏空承担连带抵偿背负尊龙凯时(中国)官方网站，方针抵偿金额推测5125.37万元。限定公告日，上述事项尚未判决。